重点关注
1. 阿特斯回应多晶硅价格炒作：当前多晶硅环节产能供给过剩，公司暂无自建或收购多晶硅的计划
2. 组件市场观望情绪浓，需求淡季加剧博弈
3. 国内市场电解铜现货库存较30日增1.38万吨至20.60万吨，延续累库趋势
4. 因坦达累斯萨拉姆港临时关闭，非洲向中国出口铜矿石受阻
行业资讯
阿特斯回应多晶硅价格炒作：当前多晶硅环节产能供给过剩，公司暂无自建或收购多晶硅的计划
有投资者问，最近几个月，上游多晶硅厂家严重炒作价格，公司能否考虑下自建或收购多晶硅生产线，把主动权掌握在自己手中？阿特斯在互动平台表示，当前多晶硅环节产能供给过剩，公司暂无自建或收购多晶硅的计划。
组件市场观望情绪浓，需求淡季加剧博弈
据Mysteel，光伏组件环节价格整体维持稳定，主流N型组件成交价仍在0.64-0.70元/瓦区间。市场延续分化格局，大尺寸组件因匹配国内集中式项目需求，出货相对顺畅，部分企业报价坚挺于0.72元/瓦以上，支撑市场情绪。而常规尺寸组件则面临库存高企、需求清淡的困境，价格多在0.65-0.68元/瓦低位徘徊，出货压力巨大。当前市场主要以执行前期订单为主，新签订单能见度低。尽管上游成本存在压力，但终端需求进入传统淡季，叠加分布式市场表现平平，导致价格难以向上传导。组件企业普遍反映订单不足，部分厂家已开始规划减产。随着北方集中式项目交付进入尾声，后续需求支撑或将减弱。整体来看，市场观望情绪浓厚，买卖双方博弈加剧，组件价格短期内预计维持当前水平，等待新需求的驱动。
国内市场电解铜现货库存较30日增1.38万吨至20.60万吨，延续累库趋势
据Mysteel，截至11月3日，国内市场电解铜现货库存20.60万吨，较27日增1.74万吨，较30日增1.38万吨；上海库存13.41万吨，较27日增1.28万吨，较30日增0.88万吨；广东库存2.21万吨，较27日增0.02万吨，较30日增0.28万吨；江苏库存4.31万吨，较27日增0.60万吨，较30日增0.29万吨。国内电解铜库存延续累库趋势，其中各市场均表现不同程度增幅；由于铜价高位震荡运行，下游企业采购需求难有提升，整体表现相对疲弱，同时近期国产货源到货增加，库存因此表现上升。
因坦达累斯萨拉姆港临时关闭，非洲向中国出口铜矿石受阻
据外媒，坦桑尼亚因选举动荡导致达累斯萨拉姆港临时关闭，非洲运往中国的铜运输受到干扰。该港口是刚果（金）和赞比亚铜钴矿出口的重要枢纽，也是中国铜进口的关键通道。一位资深铜贸易商估计，大约三分之二的非洲铜运往中国通常通过达累斯萨拉姆。此次动荡导致港口暂停运营，不仅延迟了现有船期，也增加了运输与保险成本。在该港口经营仓库的物流公司C Steinweg Group周四表示，其设施将至少关闭至周五。业内人士指出，目前部分已经抵港的铜货被困港内，而新的货流正被迫改道南非德班、纳米比亚沃尔维斯湾及莫桑比克贝拉等港口，造成这些地区港口出现拥堵。
市场观点
机构一：多晶硅反内卷收储仍是核心驱动，年底落地概率上升
1、预计年底乃至11月收储开始落地的概率在大幅上升，测算后期至少要完成100万吨的产能淘汰，行业产能才能回归合理水平。从资金情况、反垄断法角度以及头部企业远期诉求来看，以承债式收购约50万吨左右，以收购方自行出清50-100万吨产能，达成收储方案的可能性更大（网传11家收购6家也较合理）。
2、供需来看，随着11月西南进入枯水期，终端需求见底，行业累库压力预计收窄至1万吨/月，最差的时间点已过。同时远月合约在转抛压力不大，限销背景下的流通量不高，预计工厂对盘面的潜在话语权还会加强。
3、组件在光伏电站投建成本中占比不到30%，而硅料在组件的成本中占比约10%。如果从需求端开启驱动，组件涨价接受度上升，硅料的价格弹性会比预期的更大。但短期国内外确实均面临光伏装机的瓶颈期，但不论国内的政策已经定调，还是海外区域结构变化，我们对中期需求仍不悲观。
4、通过对当前收储以及未来需求的情景分析，认为短期收储平稳推进，供需矛盾不会激化的概率最高。基于下有支撑，远博弈收储推进以及潜在需求拐点，低多仍有性价比，可在支撑位置/大幅贴水现货时尝试建仓。
机构二：现货承接乏力叠加锂矿复产或加速，锂价冲高回落
10月中下旬碳酸锂的反弹主要是两个驱动：一是需求端储能电池的强劲表现，带动碳酸锂需求预期大幅上升，中期有扭转碳酸锂供需过剩格局的预期；二是JXW锂矿复产预期推迟，市场中有短期供需短缺延续，年内维持去库趋势的预期。
碳酸锂冲高回落，主要的逻辑是JXW可能复产的消息以及现货成交走弱的现实令市场对碳酸锂紧缺现状的持续性产生质疑。而中期储能需求的增长是需要长期跟踪的慢变量，加之新能源汽车明年恢复一半购置税或影响动力电池需求，市场很难在当前节点去完全计价未来较为乐观的需求预期带来供需改善的可能状况，因此当供应端利空消息出现后，碳酸锂价格迎来回调。
后续来看，短期若JXW复产计划被证实，需求端表现未进一步超预期，碳酸锂价或回落至7-8万元区间震荡。而中长期若需求端表现持续好于预期，且供应端锂资源释放未加速，锂价仍有供需改善带动价格中枢上移的可能。
