重点关注
1、CFTC美豆基金：截至3月3日期货+期权非商业基金净多持仓增14700至198902张
2、CFTC美豆粕基金：截至3月3日期货+期权非商业基金净多持仓增30392张至62087张
3、CFTC美豆油基金：截至3月3日期货+期权非商业基金净多持仓增12197张至75509张
4、巴西3月大豆出口料超过1700万吨
5、截至3月6日，全国重点地区棕榈油商业库存81.21万吨
行业资讯
CFTC美豆基金：截至3月3日期货+期权非商业基金净多持仓增14700至198902张
据CFTC报告，截至3月3日当周，CFTC美豆期货+期权总持仓增50594至1241062张。非商业管理基金多头239399（+21865）张，空头40497（+7165）张，净多头198902（+14700）张，净多占比16.03%。
AI解读:美豆期货和期权总持仓增加，非商业管理基金多头、空头持仓均上升，但多头增幅更大致净多持仓增加。这或反映市场对美豆后市乐观，可能推动美豆期货价格上涨。
CFTC美豆粕基金：截至3月3日期货+期权非商业基金净多持仓增30392张至62087张
据CFTC报告，截至3月3日当周，CFTC美豆粕期货+期权总持仓增27502至584419张。非商业管理基金多头109242（+18555）张，空头47155（-11837）张，净多头62087（+30392）张，净多占比10.62%。
AI解读：截至3月3日美豆粕期货+期权非商业基金净多持仓大增，因多头增仓、空头减仓。总持仓也增加，显示市场热度上升，这或推动美豆粕期货价格短期上行。
CFTC美豆油基金：截至3月3日期货+期权非商业基金净多持仓增12197张至75509张
据CFTC报告，截至3月3日当周，CFTC美豆油期货+期权总持仓增23567至877183张。非商业管理基金多头141663（+5603）张，空头66154（-6595）张，净多头75509（+12197）张，净多占比8.61%。
AI解读：美豆油期货+期权非商业基金净多持仓大增，多头增空头减，总持仓也增加。反映市场看多情绪升温，可能推动美豆油期货价格上涨。
巴西3月大豆出口料超过1700万吨
据咨询公司Safras&Mercado的一项调查显示，巴西港口的发货计划表显示，巴西3月份预计将出口1724.9万吨大豆。这一预期的数量超过了去年同期的预估，当时出口总计为1599.4万吨。对于2026年4月发货量的初始预估为212.7万吨。今年2月，预定出口量为887.3万吨。2026年1-4月，预计发货量累计将达到3069.5万吨。根据巴西对外贸易秘书处（Secex)公布的数据，2025年1-3月，巴西出口了2215.5万吨大豆。
AI解读：巴西3月大豆出口预计超去年同期，后续发货计划也较可观。供应增加或使大豆期货价格承压，市场供应预期宽松，短期利空市场，关注后续实际出口情况及对价格影响。
截至3月6日，全国重点地区棕榈油商业库存81.21万吨
据Mysteel，截至2026年3月6日（第10周），全国重点地区棕榈油商业库存81.21万吨，环比上周增加2.54万吨，增幅3.23%；同比去年41.25万吨增加39.96万吨，增幅96.87%。
AI解读：棕榈油库存环比、同比均增，显示供应较充裕。底层逻辑或因进口增加等。这可能令棕榈油期货价格承压，市场供应压力下，走势或偏下行。
观点
机构一：加菜籽进口陆续恢复，油厂远月成交增多
上周地缘宏观因素主导盘面走势，菜系油粕跟随上涨。地缘宏观要素主导背景下，菜系油粕仍将维持偏多氛围，后期需关注船运费实际变化。预计加菜籽国内的偏强情绪将维持至美国生物柴油政策披露之前，在此之前加菜籽成本仍将高位运行，除非国内澳菜籽商业采购放宽超出预期，否则中国菜籽进口榨利将相对有限。
AI解读：加菜籽进口恢复、油厂远月成交增多。地缘因素使菜系油粕跟涨，短期维持偏多氛围。加菜籽成本高位，除非澳菜籽采购放宽超预期，否则国内菜籽进口榨利有限。
机构二：地缘冲突引爆市场，油脂跟随原油飙升
受地缘冲突持续影响，国际原油价格突破100美元大关，带动生物柴油商业掺混利润显著改善，叠加美国生物柴油政策的持续预期，CBOT豆油期货触及2022年12月以来高位，BMD毛棕榈油期货升至15个月高位。多重利多共振下，国内油脂价格运行区间显著抬升，周一早盘三大油脂纷纷触及涨停，棕榈油主力2605合约最终以6.25%的涨幅领涨，最高触及9788元/吨，创下2022年6月以来的新高，菜油主力合约大幅收扬3.78%，刷新逾三年新高，豆油主力收高3.16%，触及2022年10月以来高点。
对于油脂后市，地缘冲突引发柴油价格飙升，棕榈油罕见对柴油贴水，生物柴油性价比提升进一步提振市场情绪，三大油脂均突破年前高点并创阶段性新高，整体延续强势。继续关注地缘传导及生柴行业利润改善带来的油脂操作机会。
AI解读：地缘冲突致原油价升，生物柴油利润改善，利多油脂。CBOT豆油、BMD毛棕榈油等创新高，国内油脂跟涨。后市因地缘及生柴利润，油脂延续强势。
