重点关注
1、2月印度纺织品服装出口额同比下降4.26%
2、USDA：美国棉区干旱加重
3、美棉ON-call：截止3月20日当周美棉5月未点价主力卖出合约较上周减少
4、截至3月24日，2025/26榨季印度马邦累计产糖988.38万吨
5、截至3月26日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5671元/吨
行业资讯
2月印度纺织品服装出口额同比下降4.26%
2026年2月印度纺织品服装出口额为30.8亿美元，同比下降4.26%，2025年2月为32.18亿美元。其中纺织品出口额为16.77亿美元，服装出口额为14.03亿美元。
AI解读：印度2月纺织品服装出口额下降，反映其出口市场遇冷。底层逻辑或与全球需求、竞争等有关。这可能使相关期货品种价格承压，尤其纺织原料期货，后续关注需求及市场格局变化。
USDA：美国棉区干旱加重
据美国农业部，截至2026年3月24日，美国棉花产区受干旱影响的地区占比91%，上周89%，去年同期36%。
AI解读：美国棉区干旱加重，受旱地区占比上升且远超去年同期。底层逻辑是干旱影响棉花生长。这或使棉花供应减少，推动棉花期货价格上涨。
美棉ON-call：截止3月20日当周美棉5月未点价主力卖出合约较上周减少
财联社鹰眼讯，据CFTC，截至2026年3月20日当周，美棉ON-call未点价卖出合约61192（-1860）张，其中5月未点价主力卖出合约15617（-1581）张，5月未点价买入合约16569（-1304）张，总持仓329146（-5171）张。
AI解读：当周美棉5月未点价主力卖出合约减少，或反映市场卖方预期变化。这可能使美棉价格短期有支撑，影响期货市场多空力量，促使投资者重新评估头寸。
截至3月24日，2025/26榨季印度马邦累计产糖988.38万吨
根据印度马邦糖业委员会办公室发布数据显示，2025/26榨季截至2026年3月24日，该邦已有183家糖厂停榨，剩余开榨糖厂27家；累计入榨甘蔗10428.8万吨，较去年同期的8501.6万吨增加1927.2万吨；产糖988.38万吨，较去年同期的803.4万吨增加约184.98万吨；平均产糖率9.48%，较去年同期的9.45%增加0.03%。
AI解读：印度马邦2025/26榨季产糖量同比大增，入榨甘蔗量也增加，产糖率微升。这或使全球食糖供应增加，对食糖期货市场形成下行压力。
截至3月26日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5671元/吨
据泛糖科技，2026年3月26日，ICE原糖主力合约收盘价为15.85美分/磅，人民币汇率为6.9101。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4453元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5671元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1197元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-21元/吨。
AI解读：此新闻展示巴西糖成本及利润情况。配额外成本5671元/吨，与现货价比配额外利润为负。这或使市场对巴西糖采购谨慎，影响原糖期货价格，若成本持续高，期货价格或有支撑。
机构观点
机构观点：郑糖走势仍在震荡反弹运行中
郑糖主力合约期价震荡偏强。机构一报告分析指出，供给压力与进口成本上行推动，糖价震荡反弹运行。国内郑糖昨日震荡运行，当前国内自身阶段性供给压力大，但进口利润倒挂支撑价格。全球食糖过剩与否开始出现分歧，有机构下调供应过剩预估甚至认为供给转为偏紧。
国内食糖仍有季节性生产压力，但压力正在释放。估值上，目前国产现货糖价反弹至成本附近，郑糖价格在国产糖成本附近波动，价格已不及配额外进口加工糖成本，进口加工利润倒挂制约郑糖回落空间。整体上郑糖走势仍在震荡反弹运行中，需动态跟踪进口成本变化。
AI解读：郑糖主力合约震荡偏强，国内阶段性供给压力大但进口利润倒挂支撑。全球食糖供应预期有分歧，国内生产压力在释放，价格接近成本，进口利润倒挂制约回落，走势或震荡反弹，关注进口成本。
机构观点：短期郑棉市场缺乏新驱动
郑棉主力合约期价日内小幅波动收十字星。机构二报告分析指出，全棉坯布市场成交气氛有所转淡，价格松动，视量可协商。服装订单陆续接近尾声，后续订单衔接困难。外销订单仍低迷，预计后续订单改善有限。国际市场，USDA预计将在3月31日公布美国2026年作物种植意向报告，分析师预估美国2026年棉花种植面积预计降至922.9万英亩。国内市场，供给端新疆各地忙于准备春耕工作，预计在四月上旬至中旬陆续开始播种。产业下游近期新增订单及客户询价较“金三”初期明显减少，部分纺企精梳高支纱已无排单计划，库存有所增长。短期盘面震荡收涨，市场缺乏新驱动，关注2026/27年度新棉预期与实际种植情况指引。
AI解读：国内棉市下游订单不佳，库存增加，国际关注美棉种植报告。当前市场供需无明显变化，缺乏新驱动，短期郑棉震荡，后续关注新棉种植预期与实际情况对走势的指引。
