重点关注
1、Secex：巴西3月出口大豆14517751.20吨，同比减少1%
2、马来西亚计划分阶段在全国推广B20生物柴油计划
3、MPOB月报前瞻：预计马来西亚3月棕榈油库存环比大幅下降19.2%
4、生物柴油需求上升之际，泰国限制棕榈油出口
行业资讯
Secex：巴西3月出口大豆14517751.20吨，同比减少1%
巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西3月出口大豆14517751.20吨，同比减少1%。日均出口量为659897.78吨，同比减少14%。上年3月出口大豆14657780.80吨，日均出口量为771462.15吨。
AI解读：巴西3月大豆出口量同比略降，日均出口降14%。或因产量、物流等因素。供应减少预期或使大豆期货价格获支撑，关注后续巴西出口及全球需求情况。
马来西亚计划分阶段在全国推广B20生物柴油计划
马来西亚种植与原产业部表示，计划分阶段在全国推广B20生物柴油计划，以应对石油价格波动。马来西亚生物柴油协会（MBA）同时呼吁政府效仿印尼（B50）和泰国，进一步提升工业及交通领域的掺混比例。
AI解读：马国推广B20生物柴油应对油价波动，反映对稳定能源供应需求。若后续提升掺混比例，或增加棕榈油需求，影响油脂市场格局。
MPOB月报前瞻：预计马来西亚3月棕榈油库存环比大幅下降19.2%
据市场调查预测，由于3月出口激增38%（至156万吨）远超产量增幅，马来西亚3月棕榈油库存预计环比大幅下降19.2%至218-220万吨左右，或录得三年来最大单月降幅。
AI解读：出口激增超产量增幅致库存预降，这反映市场需求旺。库存大降或使棕榈油供应趋紧，推动价格上涨，短期走势或偏强。
生物柴油需求上升之际，泰国限制棕榈油出口
据外媒报道，全球第三大棕榈油生产国泰国宣布，自2026年4月7日起暂停原棕榈油（CPO）出口，并实施为期一年的许可证管控制度，旨在保障国内能源安全与民生稳定。
AI解读：泰国限制棕榈油出口，因生物柴油需求上升保障自身能源与民生。这将减少市场供应，或推动棕榈油期货价格上涨，影响相关产业成本与市场预期。
观点
机构一：预计短期巴西出口进度或逐步加快，叠加美豆油利多基本面出尽
近期，美豆价格维持窄幅震荡，基本面多空博弈，核心交易逻辑聚焦于生物能源政策、USDA种植意向报告及南美大豆卖压三个维度。一是，美国环境保护署发布，2026年和2027年可再生燃料义务目标将比2025年增长超过60%，豁免小型炼油厂的燃料配额中分配至大型炼油厂的部分比例从50%上调至70%，政策总体符合预期。中长期看，RVO目标的提升以及全球能源价格高企带来的生物燃料需求潜力，仍为美豆油价格提供了坚实的底部支撑；二是USDA3月31日发布的种植意向报告显示，美豆2026年种植面积为8470万英亩，虽同比增长4%，但显著低于市场预期的8555万英亩，为盘面提供关键支撑；三是巴西大豆收割进度稳步推进，截至3月28日收割率达74.3%，虽略落后于去年同期，但产量预计将达1.778亿吨的历史纪录，供应预期充裕，进一步限制盘面涨幅。向前看，预计短期巴西出口进度或逐步加快，叠加美豆油利多基本面出尽，美豆上行动能不足，或面临小幅回调压力。
AI解读：美豆多空博弈，生物能源政策及种植面积低于预期提供支撑，但巴西收割快、产量高，供应充裕。短期巴西出口或加快，美豆油利多耗尽，美豆上行动能不足，或小幅回调。
机构二：国际油价暴跌拖累，油脂板块集体下挫
受美以伊三方临时停火消息影响，国际油价暴跌拖累油脂板块集体下挫，短期中东变数较大，资金规避风险，CBOT豆油及BMD毛棕榈油期货挫逾3%，国内棕榈油期货显著跟跌，新晋主力2609合约收跌4.36%，豆油主力09合约收跌3.07%，菜油主力收跌3.05%。
大豆压榨量预期下降，豆油库存有望回落，现货基差坚挺。终端谨慎观望，随用随采。特朗普表示同样暂停对伊朗军事活动两周，引发原油价格回落，资金预计撤离为主，继续关注中东局势发展。
AI解读：美以伊停火消息致国际油价暴跌，拖累油脂期货下挫。中东变数大资金避险。虽豆油库存或降、基差坚挺，但终端观望。特朗普表态使原油回落，资金或撤离，关注中东局势。
