重点关注
1. 印尼更新铝土矿HPM新规，明年4月生效
2. 国内市场电解铜现货库存32.40万吨，较7日降4.24万吨
3. 多晶硅知情人士：“龙头成都闭门会商议控产挺价”为假消息
4. 2026年3月智利碳酸锂出口数量环比增加6.36%，同比增加41.17%
行业资讯
印尼更新铝土矿HPM新规，明年4月生效
印尼能源与矿产资源部（ESDM）发布2026年第144号条例，对2025年第268号关于矿产品参考价格（HPM）确定指南的规定进行更新，新规将于2026年4月15日正式生效。
主要变化包括：
一是下调铝土矿HPM计算中活性二氧化硅（R-SiO₂）因素的权重；
二是将HPM计价单位由美元/干吨（USD/DMT）调整为美元/湿吨（USD/WMT）。
同时，监管部门要求铝土矿企业尽快与检验机构协调，在检测报告（COA）中纳入氧化铝含量（Al₂O₃）、活性二氧化硅（R-SiO₂）及水分含量等关键指标，并同步更新e-PNBP和MVP系统数据，以确保特许权使用费计算的准确性。
AI解读:印尼更新铝土矿HPM新规，下调活性二氧化硅权重、调整计价单位。新规促使企业完善检测报告与系统数据。或影响铝土矿成本与贸易，短期铝期货市场或有波动。
国内市场电解铜现货库存32.40万吨，较7日降4.24万吨
据Mysteel，4月13日国内市场电解铜现货库存32.40万吨，较7日降4.24万吨，较9日降2.20万吨。其中，上海库存22.90万吨，较7日降2.45万吨，较9日降1.40万吨； 广东库存2.83万吨，较7日降1.15万吨，较9日降0.66万吨； 江苏库存6.25万吨，较7日降0.45万吨，较9日降0.08万吨。国内社库延续去库表现，各市场均表现不同程度降幅；近期国产货源到货仍较少，且周末进口铜流入补充有限，加之下游企业采购需求尚可，仓库出库量仍维持高位，库存因此持续下降。
AI解读:国内电解铜库存下降，源于国产到货少、进口补充有限，且下游采购需求好。库存降低或使供应趋。紧，预计短期内铜期货价格有上涨动力。
多晶硅知情人士：“龙头成都闭门会商议控产挺价”为假消息
据澎湃新闻，一则多家光伏龙头月初齐聚成都召开闭门会，商议多晶硅强制控产及挺价的会议纪要在网络流传。受此影响，午后多晶硅主力合约涨停，通威股份（600438.SH）一度涨停、大全能源（688303.SH）盘中最高涨近12%。一位传闻所涉企业的内部人士回应称，此为假消息。另据市场报价机构反馈，据了解，传闻所涉部分上游企业的多晶硅报价并没有改变，整体现货市场交易氛围仍较弱。
AI解读:网传多晶硅控产挺价为假消息，该消息曾刺激期货涨停、相关股票大涨。实际现货交易氛围弱、报价未变，此假消息消退后，多晶硅期货及相关股票或回理性走势。
2026年3月智利碳酸锂出口数量环比增加6.36%，同比增加41.17%
据智利海关，2026年3月份智利碳酸锂总出口2.86万吨，环比增加6.36%，同比增加41.17%。其中出口到中国18927吨，环比减少15.43%，同比增加14.06%；出口到韩国6383吨，环比增加184.2%，同比增加297.76%；出口到日本1299吨，环比增加27.53%，同比增加582.79%。2026年3月份智利硫酸锂总出口1.65万吨出口至中国，环比增加36.58%，同比增加184.11%。
AI解读:26年3月智利碳酸锂出口量环比、、同比大增，各主要出口国增减不一。硫酸锂出口中国量也大幅增长。供应增加或使锂期货价格承压，后续关注需求端变化对市场平衡的影响。
市场观点
机构观点：减产涨价预期带动多晶硅期货涨停
今日多晶硅期货多合约封涨停，主力PS2605合约收盘报34770元/吨。主要驱动一方面有消息传要减产控价到5万（目前没有证实），一方面前期跌至31000元/吨一线，跌破行业平均生产成本，适合多头采购或下游企业套期保值。但目前了解到的情况来看，供需面暂无明显反转，通过合作调控产量和价格的难度较大。如果价格涨到5万元/吨以上，企业的开工积极性有望恢复，下游的采购意愿也会相应下降。
展望多晶硅行业的未来趋势，从中长期来看，能源安全、AI发展带来的电力需求增长，有望拉动多晶硅的需求；但截至目前，上述因素尚未释放出显著的增量。从短期来看，供过于求与高库存的压力尚未缓解，价格能否企稳甚至反弹回升，关键因素在于企业产量缩减或产能出清落地，以及需求进一步增长带动库存消化。
AI解读:多晶硅期货涨停因减产涨价预期及价格跌破成本。但供需未反转，调控难度大。中长期需求或增，短期供过于求，价格企稳关键在减产与需求消化库存。
Mysteel：情绪引爆多晶硅期货涨停，库存高压下现货难言反转
今日国内多晶硅期货市场迎来强势异动，午后主力合约直线拉升封死涨停，报34770元/吨，与此同时，A股硅料板块同步走强，龙头企业通威股份强势涨停，大全能源最高涨幅超10%，引发市场对多晶硅行业底部反转的广泛关注。本次上涨的主因在于市场流传一份“4月多晶硅企业闭门会议”纪要，关键信息就是明确了多晶硅价格“5万元/吨是铁底共识”。
据Mysteel了解，多家企业反馈并没有召开多晶硅挺价会议，此份“4月多晶硅企业闭门会议”纪要内容为假。目前多晶硅现货价格持稳，料企今日报价暂未波动，N型致密料35-38元/千克，N型颗粒硅34-38元/千克，N型混包料33-37元/千克。下游拉晶企业仍在压价，市场询单气氛虽有好转，但实际成交重心持续下移，部分企业低价成交均价至32元/千克。
供需方面，4月多晶硅整体排产在8.18万吨，主要由于西北地区某企业停产检修，预计在4月底全部停完，4月影响产量0.6万吨左右。多晶硅企业虽逐步开始去库，但在多晶硅企业35万吨库存压制下，价格难有较大起色。此外目前全行业多晶硅库存将近60万吨，满足拉晶企业较长使用周期。在库存压制及供需双弱局面下，多晶硅现货价格上行驱动欠佳，下方虽有空间，但空间较小，预计多晶硅现货价格筑底波动为主，短期现货价格区间或维持在32-35元/千克。
AI解读:多晶硅期货涨停因假会议纪要引发情绪波动。但现货受高库存、供需双弱制约，虽询单好转但成交重心下移，预计现货价格筑底波动，短期维持32-35元/千克。
