重点关注
1、随着价格上涨，CCI已销售超过一半的棉花
2、USDA：美国棉区干旱加重
3、预计后期棉价高位震荡
4、客商询价积极性不高，苹果走货未见起色
5、红枣库存环比减少，仍高于去年同期
行业资讯
随着价格上涨，CCI已销售超过一半的棉花
据外媒报道，印度棉花公司（CCI）在价格上涨的同时，已售出超过一半的2025-26年度采购。据董事长兼董事总经理Gupta介绍，CCI本季采购了1050万包（每包170公斤），较去年同期的1001.6万包有所增加，截至周一已售出超过550万包。
AI解读：印度CCI本季采购棉花量增加，价格上涨下已售出超半年度采购量，反映需求端有一定热度，影响棉花供需平衡，可能对棉花期货价格形成支撑。
USDA：美国棉区干旱加重
据美国农业部，截至2026年4月21日，美国棉花产区受干旱影响的地区占比98%，上周97%，去年同期21%。
AI解读：美国棉区干旱加重，受影响地区占比大幅提升，干旱影响棉花种植与生长，预计会对棉花期货供应形成压力，可能推动棉价上行。
预计后期棉价高位震荡
据农业农村部发布的2026年3月大宗农产品供需形势分析月报，国内市场：化纤价格上涨提振棉花消费，内外棉价差扩大推动棉花进口增加，预计后期棉价高位震荡。国际市场：中东地区地缘冲突升级推高化肥等农资价格，增加生产成本，美国棉花主产区持续干旱，美棉供应偏紧预期增强，预计后期国际棉价偏强运行。
AI解读：国内化纤涨价提振消费、内外价差扩使进口增，致棉价高位震荡；国际地缘冲突推农资价、美棉主产区干旱，国际棉价偏强运行。
客商询价积极性不高，苹果走货未见起色
据中果网，2026年4月24日，苹果产区交易疲软，多以客商发自存货为主，果农货价格下滑后走货依旧未见明显起色，零星客商挑拣拿货，走货速度缓慢，买卖议价成交为主，行情仍显弱势。
AI解读：产区交易疲软，客商询价不高，走货未见起色，体现供需偏弱格局，或使得苹果期货价格延续弱势表现。
红枣库存环比减少，仍高于去年同期
受消费淡季影响，下游多持观望心态，仅按需少量采购，现货市场交易冷清，整体成交活跃度不高。主销区市场冷库增加较多，冷库费主流价格在30-40元/吨，部分新增冷库入库率不高。据Mysteel农产品调研数据统计，4月23日当周，36家样本点物理库存在11260吨，较上周减少45吨，但高于去年同期，同比增加7%左右。
AI解读：消费淡季下游观望致现货交易冷清，主销区冷库增但入库率不高，库存环比减仍高于去年同期，显示当前红枣供应端仍有压力，或影响期货价格短期走势。
机构观点
机构观点：多重因素共振，苹果期价承压下行
苹果期价震荡下行。机构一报告分析指出，当前苹果市场已形成“旧果去库难、市场情绪弱、新季丰产预期”的三重利空格局，期现货价格同步走弱，短期来看，苹果期货8000元/吨关口失守后，市场空头情绪占主导，期价持续下行，下方支撑关注7500-7600元/吨区间。中长期来看，关注新季苹果坐果、膨果期天气情况，是否存在霜冻、冰雹等灾害改变丰产预期。对于产业端而言，冷库存储商应加快库存出货节奏，避免后期品质下滑带来更大损失；客商需保持谨慎采购策略，按需补库、降低库存风险。对于期货投资者而言，短期可顺势偏空操作，但需密切关注产区天气变化及五一备货需求释放情况，警惕突发利好带来的阶段性反弹风险。
AI解读：苹果期价因旧果去库难、市场情绪弱、新季丰产预期三重利空承压下行，短期空头主导，关注7500 - 7600支撑，中长期留意天气，产业与投资者需依规调整策略。
机构观点：国内制糖成本存在支撑，郑糖相对抗跌
郑糖主力合约期价收近似十字星。机构二报告分析指出，核心观点：中性偏多 原糖受到巴西高产预期影响，大幅下挫，但是从巴西新季驱动看，仍然偏多。国内处于淡季，跟随外盘为主。由于国内制糖成本存在支撑，相对抗跌。
国外生产：边际转多
25/26榨季巴西累计产糖量为4024万吨，同比增幅达0.86%；印度25/26预计产量在2700万吨，不及预期；泰国产量在1200万吨，达到增产预期。
国内产销：中性
预计2025/26年制糖期全国共生产食糖1250万吨。全国累计销售食糖513万吨，3月销糖数据良好，但是高产抵消了高销售，库存累积。
进口利润：中性偏多
虽然存在配额内利润，但是1-3月进口量整体偏低。
整体库存：偏空
食糖工业库存670万吨，同比增加195万吨。
醇油：中性偏多
醇油比下降，利好乙醇消费。
原白价差：中性
原白价差在115美元/吨，对原糖存在正常需求。
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