重点关注
1. 知情人士：市场监管总局将开展光伏行业价格合规指导活动
2. 广西某氧化铝厂计划下月8号开始进行一台焙烧炉检修
3. 智利SQM拟投资扩建澳大利亚锂矿项目
4. 月末结算潮导致电解铜票据流动性偏紧
行业资讯
知情人士：市场监管总局将开展光伏行业价格合规指导活动
财联社记者从业内人士处获悉，国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局定于7月31日开展光伏行业价格合规指导活动，邀请参会单位包括中国光伏行业协会和相关光伏行业企业。据悉，此次会议为指导光伏行业加强成本核算，落实《光伏行业成本核算模型通则》，遏制非理性竞争。
AI解读：市场监管总局将开展光伏行业价格合规指导活动，旨在落实成本核算模型通则，遏制非理性竟争。此举有助于规范行业价格行为，改善企业盈利预期，对光伏产业链的利润分配格局产生潜在影响。
广西某氧化铝厂计划下月8号开始进行一台焙烧炉检修
据Mysteel调研了解，广西某氧化铝厂计划下月8号开始进行一台焙烧炉检修，预计所需周期15天左右，涉及产能约80万吨/年。
AI解读：广西某氧化铝厂检修将减少短期氧化铝供应，可能对氧化铝期货价格形成支撑，同时抬升电解铝生产成本，关注供应端变化。
智利SQM拟投资扩建澳大利亚锂矿项目
据Mysteel，近日，智利化工矿业公司（SQM）与澳大利亚西农集团（Wesfarmers）宣布，双方已就Mt. Holland锂矿扩建项目做出最终投资决定，其中SQM投资额预计在4.5亿至5亿美元之间。最终可行性研究显示，扩建后锂辉石精矿年产能将从约38万吨提升至76万吨。
AI解读：锂矿扩建预示未来锂辉石供应增加，可能缓解锂盐原料紧张格局，影响碳酸锂远期合约市场情绪，但实际投产周期较长。
月末结算潮导致电解铜票据流动性偏紧，当月票稀缺情况短期内难以缓解
据Mysteel调研，上海市场月末当月票货源较为紧缺，截至7月28日当月票与次月票的升水价差被拉大到60-100元/吨左右，远超正常水平20元/吨。
整体来看，国内冶炼厂产出压力较大，即便有进口铜流入增加预期，社会库存也难以快速回升，依旧处于低位；加之再生铜影响短期内难以扭转，或将持续采购低价电解铜现货以获取合规发票。因此多重因素影响下，月末结算潮导致的电解铜票据流动性偏紧，当月票稀缺情况短期内难以缓解，后续月末部分时间仍将出现票据结构分化现象。
AI解读：月末票据紧缺叠加低库存与再生铜传导，电解铜现货流通性收缩，票据价差走阔，反映短期供需结构偏紧，关注库存变化与再生铜政策影响。
市场观点
机构观点：基本面困境难解，多晶硅创新低
多晶硅价格创年内新低，仓单方面，7月28日，广期所多晶硅期货仓单录得20250手，较上一交易日增长870手，仓单量持续走高，创历史新高。截至上周，多晶硅厂库库存达31.9万吨，已连续5周累库，企业库存压力显著。下游硅片价格近日持续下跌，产业链上下游预期较悲观，丰水期头部产能复产预期导致下半年累库可能性加剧，预计价格延续偏弱磨底，下方观察3.0-3.3区间支撑力度。当前位置建议观望为主，后市关注西南开工、政策落地、库存变化情况。
AI解读：多晶硅供需矛盾突出，仓单与厂库库存持续累积，下游硅片降价加剧产业链悲观预期。丰水期复产预期强化累库压力，负反馈循环尚未打破。
机构观点：宏观情绪反复，但基本面支撑铜价
美伊停火协议反复，扰动原油和市场风险情绪。但铜基本面偏强，对价格形成支撑。
国内铜精矿TC持续下行，冶炼企业现货亏损较大。全球铜矿供应扰动增强，市场可流动的铜精矿货源持续收紧。同时，霍尔木兹海峡航运扰动使得市场开始持续计价中长期供应链扰动风险，其最直接的产业传导路径为中东硫磺外运受阻，推升非洲硫酸成本，刚果（金）湿法铜冶炼盈利承压，中小湿法厂边际减产预期持续发酵。供应扰动导致库存下降，但铜价回落依然能够促进下游和终端企业逢低买货。国内铜社会库存降至历史偏低水平，LME铜库存下降速度加快，且注销仓单比例升至60%以上，预示后期库存还存在下降空间。当前，全市场等待总统特朗普的最终拍板，盘面适当交易加征关税预期，COMEX和LME价差高于300美元/吨。如果特朗普加征关税，预计加征关税的时间是2027年，铜价将在COMEX价格有压力和LME价格有驱动中反复博弈，价格整体保持坚挺。如果特朗普不加征关税，全球铜价将阶段性承压。另外，在美联储议息会议结果公布之前，市场依然以谨慎交易为主。
AI解读：供应端多重扰动(铜精矿TC下行、矿源收紧、硫酸成本上升)导致库存快速去化，为铜价提供偏强基本面支撑。但宏观面受美伊停火反复、关税政策不确定及美联储议息压制，市场情绪谨慎，多空因素交织下铜价维持高位震荡。
机构观点：供应风险担忧降温，镍价震荡偏弱
美伊局势继续缓和，特朗普声称正与伊朗谈判中，对MHP远期供应风险的担忧继续降温，当前印尼硫磺库存可持续至9月，主要关注中长期供应受阻风险。消息面上，印尼海关近期强化稀土元素查验，导致氧化铝、MHP等货物出口受阻，今日印尼总统办公厅介入，要求不得扩大禁止出口适用范围，当前来看事件对盘面影响有限。展望后市，主要关注基本面上镍铁与高冰镍利润分化矛盾的演进，不锈钢成本支撑或有所松动，同时关注未来1-2个月印尼配额审批进展，警惕消息面扰动。
AI解读：供应风险降温致镍价回调，但印尼出口政策扰动有限，后续关注镍铁与高冰镍利润分化对不锈钢成本的影响，以及印尼配额审批带来的消息面扰动。
