重点关注
1、COPA：截至10月28日当周，加拿大油菜籽压榨量为254777吨
2、民间出口商报告向未知目的地出口销售16.515万吨大豆
3、截至10月27日当周加拿大阿尔伯塔省油菜作物收割率为94.0%
4、SPPOMA：10月马来西亚棕榈油产量环比下降0.84%
行业资讯
COPA：截至10月28日当周，加拿大油菜籽压榨量为254777吨
加拿大油籽加工商协会（COPA）公布的周度压榨报告显示，截至10月28日当周，加拿大油菜籽压榨量为254777吨，之前一周为256055吨。当周，油菜籽压榨产能利用率为80.8%，之前一周为81.2%。
AI解读信息：压榨量与产能利用率同步小幅回落，意味着加拿大油菜籽国内加工需求略有收缩，可供出口及后续菜粕、菜油供应边际趋紧，传导至相关油脂油料板块的供给预期。
民间出口商报告向未知目的地出口销售16.515万吨大豆
美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向未知目的地出口销售16.515万吨大豆，于2026/2027年度交付。
AI解读信息：民间出口商单笔大豆销售显示海外需求仍在释放，出口节奏变化会影响美豆库存与压榨、物流等环节的预期，并通过进口成本与到港节奏传导至国内豆类压榨及饲料产业链的供需平衡。
截至10月27日当周加拿大阿尔伯塔省油菜作物收割率为94.0%
据外媒报道，官方数据显示，截至10月27日当周，加拿大阿尔伯塔省油菜作物收割率为94.0%。这将是2026年阿尔伯塔作物季的最后一份作物报告，因为大部分地区的收割工作已基本完成。由于今年收割期较往年拉长，目前缺乏足够的历史同期数据，无法提供本周的五年及十年对比。截至10月27日当周，曼尼托巴省油菜籽收割率达99%。除西南部和西北部地区外，全省收割工作已基本完成。报告显示，单产介于每英亩40至70蒲式耳之间，处于平均水平至高于平均水平，且品质良好。
AI解读信息：收割基本收尾叠加单产处于平均至高于平均、品质良好，意味着阿尔伯塔与曼尼托巴新作供应预期趋于明朗，可供货源增加将改变贸易商与压榨厂的采购节奏，并影响国内菜系进口成本与到港预期，进而传导至菜粕、菜油的供应端预期。
SPPOMA：10月马来西亚棕榈油产量环比下降0.84%
据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)，2026年10月马来西亚棕榈油产量环比下降0.84%，鲜果串单产增长0.11%，出油率下降0.19%。
AI解读信息：产量与出油率同步回落，供给端收紧预期或通过马棕出口与库存传导至国内棕榈油及油脂板块，成本端对豆油、菜油等替代油脂形成联动关注点。
观点
机构观点：花生集中上市偏弱震荡
10月花生陆续上市，花生现货持续回落。花生大量上市，但由于今年花生种植面积减少，东北农户种植成本较高，农户存在惜售情绪。花生油厂花生库存处于低位，且油厂压榨利润较好，油厂11月会大量入场收购，花生现货可能会触底反弹。但今年下游需求较弱，预计花生反弹空间有限，盘面12花生预计底部震荡，下方空间有限。
AI解读信息：花生集中上市叠加下游需求偏弱，现货承压；但种植面积减少与农户惜售限制供应弹性，油厂低库存、压榨利润较好且11月将大量入场收购，形成阶段性承接，产业链上下游博弈使盘面12花生趋于底部震荡。
机构观点：粕类市场利空集中反应，基本面支撑仍存
本月以来，美豆以及国内豆菜粕市场整体呈现出比较明显的单边下跌行情。
美豆：美豆短期仍将继续寻找需求支撑，近期美豆出口开始有所好转，但持续性可能仍需继续观察，此外，南美近期国内压榨也表现出一定压力。总体来看，近期需求不确定因素仍然相对较大，南美天气短期没有明显问题，但巴西北部近期有干燥影响，后续继续观察影响。
豆粕：国内大豆以及豆粕高库存状况维持，并且整体需求表现一般，虽然后续到港量减少，但幅度相对比较有限，在排除压榨量大幅下降的情况下，现货方面影响可能有限。后续可能主要跟随成本方面表现以及油厂压榨情况。
菜粕：菜粕需求端表现良好，短期对于价格产生支撑，使得盘面跌幅小于豆粕。但如果豆菜粕价差继续缩小并且豆粕现货看不到明显支撑的情况下，预计菜粕可能同样存在压力，总体市场供需相对偏宽松为主。
AI解读信息：高库存与一般需求使豆粕成本传导受限，油厂压榨节奏成为关键变量；菜粕需求支撑使其相对抗跌，但豆菜粕价差收窄后联动压力上升，供需偏宽松格局下板块内部强弱分化或将延续。
机构观点：库存高位压制价格，油脂短期震荡探底
10月，油脂品种分化延续，强弱排序维持“菜油＞豆油＞棕榈油”，棕榈油跌超2%，豆油小幅下跌不超1%，菜油小幅上涨不超1%。马棕高库存与国内高库存共振，弱现实压制近月价格，棕榈油缺乏趋势上涨驱动，短期维持震荡筑底，待去库信号明确可考虑逢低做多远月，短期棕榈油01底部预计在8900-9000附近。目前豆油库存仍处于同期高位，国内豆油弱现实未改但去库预期托底，豆油短期运行区间或在8700-9200。目前菜油库存为国内三大油脂中库存略偏低的品种，低库存与高基差支撑近月，但远月到港回升压制上行空间，盘面近强远弱，短期菜油维持震荡运行，01短期运行区间或在10000-10500。
AI解读信息：三大油脂库存结构分化，马棕与国内棕榈油库存共振高企，压制近月合约，远月去库预期成为价差驱动；豆油高库存与去库预期并存，区间震荡；菜油低库存高基差支撑近月，但远月到港回升形成近强远弱结构，跨品种与跨期价差逻辑主导。
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