重点关注
1、棉花期货仓单：9月15日棉花仓单总量4901（-116）张
2、2025年8月我国服装鞋帽、针纺织品类收入同比增3.1%
3、1-8月穿类商品网上零售额同比增加2.4%
4、棉花商业库存继续下降，新疆库存不足70万吨
5、9月12日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数下跌0.57%
行业资讯
棉花期货仓单：9月15日棉花仓单总量4901（-116）张
据郑州商品交易所，2025年9月15日棉花仓单总量4901（-116）张，其中注册仓单4899（-118）张，有效预报2（+2）张。
2025年8月我国服装鞋帽、针纺织品类收入同比增3.1%
据国家统计局，2025年8月我国服装鞋帽、针纺织品类收入1045亿元，同比增3.1%。2025年1-8月服装鞋帽、针纺织品类累计收入9400亿元，同比增2.9%。。
1-8月穿类商品网上零售额同比增加2.4%
据国家统计局数据，2025年1-8月穿类商品网上零售额同比增加2.4%，比2024年同期放缓2.6个百分点。
棉花商业库存继续下降，新疆库存不足70万吨
据Mysteel，棉花商业库存维持去库状态，市场保持刚需补货为主，疆内仓库出货依旧保持正常发货。但金九银十需求季不及预期，纺企长期订单有限，成品库存承压运行。据Mysteel调研显示，截止2025年09月12日，棉花商业总库存127.18万吨，环比上周减少14.38万吨，减幅达10.16%，明显低于去年同期，位于同期偏低水平。其中，新疆地区商品棉64.98万吨，周环比减少9.70万吨，减幅为12.99%。内地地区商品棉33.15万吨，周环比减少3.95万吨，降幅为10.65%。
9月12日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数下跌0.57%
据外媒报道，9月12日(周五)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅68.11美分，较前一交易日下跌0.57%，较上月同期下跌5.22%。
市场观点
机构观点：郑棉预计震荡略偏弱走势
郑棉主力合约期价小幅上涨。机构一报告分析指出，9月随着新花逐渐进入收购，市场关注点逐渐向新棉开称转移。今年新疆棉产量较高且轧花厂收购积极性一般，预计不会出现大范围抢收的情况，部分市场预期收购价格在6-6.3元/公斤附近。随着新花大量上市，盘面将有一定的卖套保压力。随着新花大量上市，盘面将有一定的卖 套保压力。需求端9月市场旺季来临，目前来看下游需求虽然略有好转但好转幅度相对有限，因此预计今年旺季表现不会太亮眼。旺季需求预计对盘面的提振作用相对有限。
预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计震荡略偏弱走势，建议逢高布局空单。
机构观点：预计郑糖跌至目前低位后短期也将震荡略偏强走势
郑糖主力合约期价宽幅震荡。机构二报告分析指出，国际方面，巴西迎来供应高峰，全球库存逐渐进入累库阶段，最近一期报告显示8月上半月巴西中南部制糖比达55%，累计糖产2288.6万吨，同比降幅继续缩小至4.67%。IS0预计2025/26榨季全球糖业将出现仅为23.1万吨的供给缺口，远低于本年度488万吨的缺口。目前对于全球糖产增产预期相对比较满，价格下跌至低位利空基本上兑现，低价糖下方支撑作用较大，继续下跌需要新的利空因素驱动，预计短期将在低位震荡反弹。
国内市场，近期有大量进口糖陆续进口到国内市场，目前国内以进口糖供应为主流。国产食糖库存偏低，产销率较高，但近期市场受外糖走势影响较大，考虑目前无论是外糖还是郑糖都已经处于较低位置，且国产糖库存偏低，国产糖基差坚挺，预计郑糖大概率区间震荡，短期将有所反弹。
近期外糖价格有止跌迹象，预计郑糖跌至目前低位后短期也将震荡略偏强走势。
