重点关注
1、棉花期货仓单：2月12日棉花仓单总量12045（+76）张
2、年前苹果交易结束，行情价格稳定
3、国内纸浆港口库存连增六周，青岛港港内到港量增加
4、个别企业开始春节停机检修，双胶纸产能利用率环比微降
5、现货商谈转淡，顺丁胶库存增加
行业资讯
棉花期货仓单：2月12日棉花仓单总量12045（+76）张
据郑州商品交易所，2026年2月12日棉花仓单总量12045（+76）张，其中注册仓单10889（+143）张，有效预报1156（-67）张。
AI解读：2月12日棉花仓单总量增加，注册仓单增、有效预报减。增加仓单反映市场供应潜在增多，或使棉价短期承压，关注后续仓单变动及市场供需匹配情况影响走势。
年前苹果交易结束，行情价格稳定
据中果网，2026年2月12日，苹果产区春节备货基本收尾，冷库客商陆续撤离，多数冷库停工放假，苹果交易重点向销区市场转移。目前市场苹果销售进度一般，礼盒交易稍有好转，但整体变动不大。
AI解读：年前苹果产区交易收尾，冷库停工，交易转至销区。销售进度一般，礼盒交易稍好但整体变动小，预计短期苹果期货价格或维持稳定，缺乏明显涨跌动力。
国内纸浆港口库存连增六周，青岛港港内到港量增加
据隆众资讯，截至2026年2月12日，中国纸浆主流港口样本库存量为219.5万吨，较上期累库1.3万吨，环比上涨0.6%，库存量在本周期继续呈累库走势，港口样本库存连续六周呈现累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存延续累库的趋势，港内日均出货速度较上周期略有加快，港内到港量较上周期增加。本周期常熟港库存继续呈现窄幅去库的走势，港内出货量较上周期增加，超过11万吨。本周期其余港口库存数量均有不同程度的累库、去库的走势，亦维持在正常区间内盘整。
AI解读：国内纸浆港口库存连增六周，青岛港到港量增加致累库，常熟港窄幅去库。库存变化反映供需，累库或使纸浆期货价格承压，后续关注供需动态对市场走势的进一步影响。
个别企业开始春节停机检修，双胶纸产能利用率环比微降
据隆众资讯，周内国内铜版纸生产稳定。本期铜版纸产量8.4万吨，较上期持平，产能利用率62.0%，较上期持平。本周工厂多按计划正常排产，因下游支撑偏弱，部分纸机转产情况存在，行业生产整体变化不大。
本周期国内双胶纸生产略有下降。本期双胶纸产量20.0万吨，较上期减少0.1万吨，降幅0.5%，产能利用率51.3%，较上期下降0.1%。生产成本制约下，纸机转产及降负荷情况存在，个别企业开始春节停机检修，行业生产环比小幅下降。
AI解读：此新闻显示铜版纸生产稳定，双胶纸产量和产能利用率微降。个别企业春节检修、成本制约及转产等影响双胶纸生产。或使双胶纸期货供应减少，价格有上涨可能，铜版纸期货影响暂小。
现货商谈转淡，顺丁胶库存增加
据隆众资讯，春节假期临近业者逐步放假，部分以订单发货为主，现货端商谈逐步转淡，样本生产企业库存及样本贸易企业库存均有提升。截至2026年2月11日，国内顺丁橡胶库存量在3.39万吨，较上周期增加0.08万吨，环比增加2.35%。
AI解读：春节临近业者放假，顺丁胶现货商谈转淡，库存增加。库存上升或使市场供应压力增大，可能令顺丁胶期货价格承压，后续需关注节后需求恢复情况。
市场观点
机构观点：郑糖预计上方压力较大，短期维持震荡运行
郑糖主力合约期价震荡偏弱。机构一报告分析指出，考虑到整体过剩格局不变，目前北半球糖产正处于增产周期，对糖价有所拖累，不过考虑到当前原糖价格已处于偏低水平，预计短期仍维持震荡走势。国内方面，当前南方糖厂压榨高峰期，增产背景下食糖供应季节性增加，供应压力逐渐显现。进口端，食糖进口超出市场预期、压制盘面。现货端，价格清淡，节前消费暂无好转。当前国际糖价触底反弹，叠加国内宏观情绪有所好转，考虑到当前郑糖已在区间上沿，预计上方压力较大，短期维持震荡运行。
AI解读：北半球增产、国内供应增加及超预期进口等因素拖累糖价，但原糖低价、国际反弹及国内宏观情绪好转有支撑。因郑糖处区间上沿，预计上方压力大，短期维持震荡。
机构观点：苹果预计行情以区间震荡为主
备货接近尾声，苹果主力合约上涨。机构二报告分析指出，今年春节时间较去年有所推迟，节前备货时间延长，利好产地冷库苹果走货。并且一季度是苹果的出口旺季，预计出口量保持增长态势，利好下游需求恢复。目前备货接近尾声，产地交易量逐渐减少。另一方面，当前水果价格居高，并且替代水果如柑橘类水果、车厘子等大量供应市场，价格偏低，冲击苹果终端消费需求。春节时间推迟也意味着后期销售时间窗口收窄，仍需观察节日消费情况。受优果率、产量下滑支撑，苹果期货盘面下方仍有一定支撑。多空力量持续博弈，预计行情以区间震荡为主，操作建议区间内高抛低吸思路对待。
AI解读：春节备货近尾声，虽节前走货及出口利好，但水果替代冲击需求，且后期销售窗口收窄。不过优果率、产量下滑支撑盘面，多空博弈下，苹果期货预计区间震荡，宜高抛低吸。
