逻辑:昨日油价窄幅震荡。金融端,净多持仓大幅下降至2017年6月以来低位,前期地缘风险溢价已经得到较好修复。美股企稳美元回落,对油价支撑增强。消息面,市场进入预期管理期。目前沙特恢复减产意愿较高,俄罗斯表示暂无增产必要,美国表示明确反对。若无法达成一致,可能缓和为建立长期合作机制,视市场状况进行弹性调节。12月6日欧佩克大会前油价受消息面影响或较为频繁。供需面,供应暂时维持过剩,冬季需求季节上行;月差及基差略显企稳迹象。技术面,油价上周大跌后触及2017年6月以来的斐波那切数列重要支撑位,短期存在企稳可能。本月重点关注减产动态。若欧佩克确认减产,油价存阶段上行空间;长期或仍维持宽幅震荡。
策略建议: 12月6月前消息主导不确定性较大。激进可尝试轻仓短多及时止损;保守维持观望,待会议结果确定再行入场。
风险因素:产量决议超预期;宏观系统风险