原油：金融压力暂缓，利多渐趋共振
逻辑：昨日油价小幅上行。美伊冲突继续发酵：1)美国国务院表示处于安全考虑，派直升机撤离在撤离巴格达大使馆和埃尔比勒领事馆的非紧急雇员;周三晚间已完成撤离。2)特朗普否认美媒关于向中东派军12万报道，等待伊朗主动谈判;伊朗同日表示不寻求战争，但也不会主动谈判。3)伊朗核能机构官员表示，已经正式停止履行伊核协议部分内容。
期货方面，上周由于中美贸易谈判遇阻带来对金融市场压力，随本周双边互访谈判推进及特朗普表态软化略有缓解;中美股市短期恢复上行，缓解美油金融压力。若股市能维持稳定，叠加近期持续发酵的地缘风险，以及即将到来的需求旺季，后期上行空间仍存。单边多单谨慎持有;价差关注原油基本面偏强及地缘溢价带动的做多月差，做多跨区价差，做多油股比价继续上行空间。风险关注周末欧佩克JMMC会议对减产评价，及美股再度大跌可能。
策略建议：Brent 1-6月差多单持有; Brent-WTI价差多单持有;Brent/SP 500 油股比多单持有;Brent多单持有
风险因素：沙特增产;美股大跌
沥青：原油上涨带动沥青走强，利空出尽静待需求恢复
逻辑：昨日原油大幅反弹，带动日内沥青反弹，今日华南、华北部分炼厂上调沥青出厂价或证明需求有所恢复。我们倾向认为Bu1912期价反映了四月沥青产量环比增速不及库存积累速度，进出口变化不大的背景下，需求出现较大程度下滑和原油下跌的现实，近期沥青库存增速放缓，一旦五月库存出现拐点或增速不及产量增速，沥青有望重拾信心。
操作策略：逢低多
风险因素：下行风险：持续时间长的大范围降雨，炼厂检修大降
燃料油：新加坡当周燃料油库存大降，兴中仓单继续注销
逻辑：当周富查伊拉燃料油库存环比小幅上涨，新加坡燃料油库存环比大降10%，新加坡燃料油裂解价差上涨带动Fu日内反弹。五月亚洲地区燃料油到港量为498.5万吨(环比下降6%同比下降24%)，供应继续下降，接下来中东燃油需求旺季渐近，鉴于供应不断下降，需求恢复背景下，我们认为目前偏弱的裂解价差仍有向上的修复空间。
操作策略：震荡偏强
风险因素：下行风险：原油大幅下跌，新加坡到港船货增加。
甲醇：低价刺激补库导致现货反弹，短期甲醇反弹谨慎
逻辑：近期盘面延续反弹走势，但走势有所趋缓，大跌后的修复力度有所减弱，继续预期维持前期震荡区间走势，近期能否持续反弹，还需要看下跌后刺激需求的可持续性，短期谨慎偏多，而盘面的主要压力主要源于基差，未来随着现货转弱而逐步体现，且近期MTO持续缩水，预计未来间接压力将逐步增大，这是短期的多空博弈矛盾;不过中期去看，未来主要是烯烃需求释放或进一步改善甲醇现货面，不过甲醇反弹空间受制于PP和MEG。综合来看，我们认为短期谨慎偏多，大概率维持前期震荡区间，而中期或谨慎偏多，上方空间由烯烃来给。
操作策略：谨慎偏多，维持前期震荡区间，且继续关注09合约上PP-3*MA价差缩窄机会
风险因素：
上行风险：超预期检修增多、烯烃价格大幅反弹
下行风险：原油价格持续回调、下游安保检查影响扩大
LLDPE：现货成交好转，库存去化加快
逻辑：现货成交好转，石化去库加速，因此期价也延续了反弹的走势。基本面而言，随着进口供应减少、国内检修增多，供应压力已有一定下降，考虑到下游库存不高，短期去库的潜力应该还有。不过值得注意的是，目前需求较为一般，对未来经济的预期也仍偏弱，下游补库驱动或并不具备持续性，供需再平衡可能会是时间相对较长的过程，建议继续关注库存与汇率。期货与现货价格暂时还处于相对支撑区域，上方压力8000。
操作策略：中线9-1正套继续持有，多L09空PP01。
风险因素：
上行风险：下游需求回暖
