钢材：钢厂库存加速去化，钢价震荡为主
逻辑：现货继续小幅上涨，上海螺纹3720元/吨，建材成交维持相对高位。大汉物流数据显示，中西南地区样本钢厂产量明显回落，出库量维持高位，供需格局改善下，社会库存继续大幅回落，样本钢厂库存降幅明显扩大，市场情绪向好，今日钢价震荡为主。目前现货价格有较强支撑，10合约震荡偏强运行，但盘面处于升水状态，抑制10合约反弹高度；远期需求有下行预期，01合约震荡为主。
操作建议：10合约逢低买入与区间操作相结合；2001合约区间操作。
风险因素：需求恢复不及预期，废钢价格超预期下跌（下行风险）；地产韧性超预期，限产力度再度增强（上行风险）。
铁矿观点：铁矿价格表现坚挺，核心矛盾仍在钢材。
逻辑：昨日现货价格偏强，贸易商挺价意愿强烈，但钢厂对价格接受度不高，多为试探性询盘。力拓和fmg发货低位回升，而淡水河谷和必和必拓发货回落；pb粉库存保持低位，价格坚挺，但巴西粉性价比凸显限制了其上涨空间；钢厂目前补库积极性不高，铁矿自身矛盾并不突出，而螺纹01价格转弱，后期铁矿将跟随成材震荡运行。
操作建议：区间操作
风险因素：成材价格大幅上涨（上行风险），港口库存持续垒库（下行风险）。
