铜观点:需求预期持续改善,铜价先抑后扬。逻辑:关注下游备货及四季度需求预期,铜价有望先抑后扬。整体来看,人行降准与定向降准进一步释放市场流动性,但8月国内PPI工业数据仍显萎靡,国内经济下行压力依旧较大.中美贸易方面增添新进展,特朗普延期本应于10月1日起征的关税,而国内商务部则表示对于美方释放的善意的行动表示欢迎。微观层面,各主流地区铜杆下游消费有所好转,订单较好;部分铜板带企业需求稍有好转;铜管加工企业开工率停止下降,订单量各地区增减不一,下游消费不见明显好转;铜棒加工企业开工率环比下降,订单量略减,下游铜棒消费市场难有持续的规模性需求。另下周关注:国庆节前下游提前备货情况,以及市场对四季度需求预期,这将造成现货持续表现高升水结构。技术图形上来,伦铜日线延续大幅反弹;周线也是近期罕见的2连阳,测试了5740美元重要的支撑位,周线MACD柱线收红,DIFF、DEA金叉相交,预计伦铜波动区间在5900-6090美元/吨。
操作上,继续短线逢低买入。
风险因素:库存增加、人民币贬值