锌观点：沪锌期价表现相对抗跌，短期修复反弹趋势未改
逻辑：特朗普呼吁2万亿大基建，对市场提振短暂，3月31日夜间外盘有色板块上涨后，昨日从有色板块再度调整，不过沪锌期价表现相对抗跌。我们认为，当海外疫情担忧情绪释放较为充分后，锌价先行修复反弹的概率较大。3月20日当周以来国内锌锭库存开始不断去化，随着下游继续启动恢复，预计近期库存压力有望进一步缓解。同时，我们对于二季度国内锌消费的回归相对乐观。此外，内外锌价分别在万五元和1800美金附近有产业成本的支撑体现。而新冠疫情影响下，个别锌矿山或冶炼开始暂停生产，且少数国家封国，进口锌矿短期受阻担忧升温。总的来看，市场风险偏好回升后，短期锌价有望进一步修复反弹。
操作建议：上周建议逢低轻仓布局中期多单，多单可持有；同时关注锌内外正套机会
风险因素：宏观情绪明显变动，海外疫情变动超预期
