流动性：定向降准正式实施，短端以稳为主
观点：昨日定向降准正式实施，叠加MLF超额续作，近日资金净投放显著对冲企业缴税所带来的压力，资金面以稳为主。其中Shibor7天以及DR007分别回落0.9bp、1.86bp，绝对中枢处在年内偏上水平。预计随着央行投放松紧有度，近日资金面中枢将保持平稳。
期指：短线方向性不明确，维持低吸思路
逻辑：昨日A股市场回暖，沪深两市单边收涨。对于昨日盘面的企稳，主要在于市场对于现阶段贸易争端的变动已经计价;同时，北上资金在连续多日的净流出之后转为净流入，或也起到一定情绪风向标的作用。对于后市变动，我们认为短线或仍旧以波动为主，继续下探空间有限。其中，对于下探空间有限，依然基于估值回落以及外资的结构性调仓的逻辑。不过，考虑到昨日两市成交额依然较低，市场观望态度明显，短线方向性暂不明确。因此，操作层面依旧维持低吸思路。
操作建议：多单续持，上证综指2800点附近吸收筹码
风险因子：1)中美经贸磋商;2)美股崩盘;3)配资监管;4)股指破位
期债：经济数据下滑继续带动多头情绪
逻辑：昨日期债早盘开盘出现下跌，不过经济数据整体大幅不及预期之后，期债开始拉升。终日以小幅上涨收盘结束。昨日权益的上涨其实给债市带来部分压力，可是经济回暖的可持续性再一次被证伪，债市重回上涨轨道。我们认为中长期来看，经济数据在五六月依然会持续推高期债走势，建议多头继续持有。
操作建议：多头续持
风险：1)经济数据大幅超预期;2)贸易摩擦变化
