重点关注
1. 6月中国精炼镍产量34515吨，环比减少4.11%
2. 6月印尼精炼镍产量8200吨，环比增加20.59%
3. 6月智利向中国出口碳酸锂规模小幅回升
4. 青海汇信2万吨碳酸锂项目成功试产
行业资讯
6月中国精炼镍产量34515吨，环比减少4.11%
据Mysteel调研全国20家样本企业统计，2025年6月中国精炼镍产量34515吨，环比减少4.11%，同比增加30.37%；2025年1-6月中国精炼镍累计产量210349吨，累计同比增加41.50%。目前国内精炼镍企业设备产能37600吨，运行产能36250吨，开工率96.41%，产能利用率91.80%。 2025年7月中国精炼镍预估产量36745吨，环比增加6.46%，同比增加26.62%。
6月印尼精炼镍产量8200吨，环比增加20.59%
据Mysteel调研统计，2025年6月印尼精炼镍产量8200吨，环比增加20.59%，同比增加95.24%；2025年1-6月印尼精炼镍累计产量33900吨，累计同比增加59.15%。目前印尼精炼镍企业设备产能8334吨，产能利用率98.39%。 2025年7月印尼精炼镍预估产量7500吨，环比减少8.54%，同比增加114.29%。
6月智利向中国出口碳酸锂规模小幅回升
智利海关公布的数据显示，智利6月锂出口量为16962吨，其中碳酸锂出口量为14620吨。当月对中国出口碳酸锂10226吨，同比下降41%，环比增加6%，较上月基本持平，处于近两年相对低位水平。由于智利海运到港时间大约36-47天左右，考虑其船运周期，预计将于7-8月到达我国港口。近期国内碳酸锂产量处于高位，进口资源处于低位将有助于缓解国内供应过剩压力。
青海汇信2万吨碳酸锂项目成功试产
据Mysteel，中国盐湖所属青海汇信年产2万吨碳酸锂项目于2025年6月一次性投料试车成功，顺利产出合格电池级碳酸锂，当前日产稳定约15吨。 项目于2024年6月开工建设，2025年6月2日输排卤设施成功通水、6月10日进行投料试车、6月17日实现全线贯通并出产品，较计划提前13天，总投资22.9亿元，占中国盐湖现有碳酸锂产能17%。其一年建成投产的速度刷新了察尔汗盐湖同类型项目建设纪录，对盐湖资源高效开发及建设世界级盐湖产业基地具有重要推动作用。
市场观点
机构一：非农数据后降息预期回落，不利于铜价持续突破
宏观方面，美国6月非农增14.7万人，并上修前值，失业率降至4.1%。6月ISM服务业PMI报50.8。经济数据强于预期令市场取消七月降息预期，等待九月。基本面上，下半年TC长单谈判结果出炉，原料紧张格局预计延续。国内冶炼产量继续超预期，但以原料角度看，基准预期维持环比下降。消费端，短期下游未反映有明显改善，消费仍偏弱。然而近期因出口窗口打开，国内小幅过剩预期被扭转，预计紧平衡附近。展望后市，非农数据后降息预期回落，铜价涨势放缓，不利于价格持续突破。未来经济和平衡转弱预期仍未扭转，若消费持续弱于预期，价格有回调风险。
机构二：白银短时间将继续偏强，通胀预期上行下金银比继续回落
白银价格近期有所上涨，在前期政策不确定避险、地缘政治告一段落后，随时市场风险偏好修复，白银开启补涨模式，金银比较高位明显回落。尽管前期ADP数据落入负值引发市场担忧，但是昨夜6月非农数据再度大超预期录得14.7万人，失业率下滑至4.1%，且上修5月数据，显示美国经济依旧成交较强的韧性，通胀预期上行下金银比继续回落。认为白银短时间将继续偏强，关注37美元/盎司关键位置是否突破。
