重点关注
1、截至9月25日，节前终端补库提升，纯碱厂库周降5.93%
2、截止9月24日，节前备货积极，PTA加工费反弹
3、机构观点：地缘风险推升油价至区间顶部，缺乏突破动力后市或承压回落
4、机构观点：原油市场中长期逢高做空思路不变，短期建议节前空单止盈离场
5、机构观点：纯碱供需过剩共识下，市场于存量利空与反内卷情绪间拉锯
6、机构观点：累库压制下MA1-5反套逻辑延续，趋势转变依赖进口减量
行业资讯
截止9月24日，节前备货积极，PTA加工费反弹
据隆众资讯，本周PTA华东大型装置重启，国内供应增量，平衡表小幅累库，双节即将来临，节前备货支撑下游采购积极性回升，PTA加工费低位反弹。截止9月24日，中国PTA平均加工区间170.92元/吨，环比上涨35.07%，同比减少42.81%。
截至9月25日，节前终端补库提升，纯碱厂库周降5.93%
据隆众资讯，截至9月25日，国内纯碱厂家总库存165.15万吨，较上周四减少10.41万吨，跌幅5.93%。其中，轻质纯碱72.91万吨，环比减少2.04万吨；重质纯碱92.24万吨，环比减少8.37万吨。去年同期库存量为148.2万吨，同比增加16.95万吨，涨幅11.44%。较周一下降4.42万吨，跌幅2.61%。临近国庆假期，纯碱终端厂商陆续补库，本周纯碱厂家连续第五周去库。不过当前碱厂库存依旧处于历史同期高位，市场心态相对谨慎。
观点
机构观点：地缘风险推升油价至区间顶部，缺乏突破动力后市或承压回落
国际油价强势上扬，内盘原油跟涨，机构一发布观点称，在紧张的机缘局势和俄油供应减少风险增大的推动下，油价回到当前区间顶部的位置。但除非地缘局势有重大风险出现，否则并无足够的动力推动油价突破当前区间，原油将小幅下跌。短期内关注中东局势发展以及乌克兰对俄罗斯的袭击。
机构观点：原油市场中长期逢高做空思路不变，短期建议节前空单止盈离场
隔夜国际原油涨超2%，今早内盘原油主力合约跟涨超1%，机构二发布观点称，OPEC+二轮增产确认开后，需求淡季如期而至，四季度原油过剩压力进一步加大。尽管OPEC+并未明确增产路线，但一旦油价上涨便会提升增产的积极性，对油价上方始终存在压制，中长期逢高做空思路不变。短期降息落地，但低库存和地缘仍支撑油价，预计WTI在60-65美金震荡为主，节前空单止盈离场。
机构观点：纯碱供需过剩共识下，市场于存量利空与反内卷情绪间拉锯
纯碱市场走强受到宏观政策和玻璃期价上涨等因素提振，现货市场报价多数稳定，跟随盘面情绪回升，机构三发布观点称，现货市场维持平稳，近期预计仍维持躺平状态。纯碱整体仍是供需过剩预期加强，但反内卷情绪时不时会有所炒作，而纯碱基本面较差已成共识，存量利空难以在盘面反复交易，纯碱也在政策预期和基本面之间来回波动。策略建议，多烧碱空纯碱。
机构观点：累库压制下MA1-5反套逻辑延续，趋势转变依赖进口减量
三季度以来，甲醇供应充足，尽管当前国内市场步入传统旺季，但烯烃需求恢复仍不及预期，今早甲醇主力合约延续调整走势，机构四发布观点称，MA2601受累库抑制较为明显，短期难有明显起色，若节前空头减仓落袋或得一些反弹空间。短期重点是10月进口是否减量，远期重点是伊朗体量何时降下来（何时限气）。（1）伊朗体量，主要关注发货进度和制裁问题。近期伊朗Bushehr和Kimiya临停/降负，对进口减量作用暂有限，真正减量得等伊朗冬季限气停车。但在伊朗限气之前，印度甲醇进口结构若继续受到制裁影响，我国将持续多出一份进口量负担。（2）非伊体量，主要关注海外装置开工情况。高库存压力能否缓解，恐怕得国庆后才能窥其一二。累库问题未能解决前，MA1-5反套走势将延续。
