重点关注
1、 阿根廷农业部：上周阿根廷农户销售大豆步伐总体加快
2、 截至12月23日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为77%
3、 AmSpec：马来西亚12月1-25日棕榈油出口量环比增加3%
行业资讯
阿根廷农业部：上周阿根廷农户销售大豆步伐总体加快
据外媒报道，阿根廷农业部称，上周阿根廷农户销售大豆的步伐总体加快。截至12月17日，阿根廷农户预售456万吨2025/26年度大豆，比一周前高出5万吨，去年同期239吨。上周销售6万吨。阿根廷农户还销售了4110万吨2024/25年度大豆，比一周前高出26万吨，去年同期销售量是3495万吨。作为对比，上周销售21万吨。12月12日，阿根廷确认将大豆出口税从26%降至24%，豆粕和豆油的税率从24.5%降至22.5%。
截至12月23日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为77%
阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至12月23日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为77%，上周为65%，去年同期为88%。
AmSpec：马来西亚12月1-25日棕榈油出口量环比增加3%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1017897吨，较上月同期出口的987978吨增加3%。
观点
机构一：预计2026年菜粕价格整体呈现先弱后强的走势
当前全球菜籽供应宽松，但中加贸易关系对全球菜籽贸易流和中国菜籽供应形成较大改变和挑战。供应端，随着澳籽陆续到港和进口菜粕的稳定供应，2026年国内菜籽菜粕供应压力将有所缓解；需求端，一季度菜粕消费预期下降将对价格形成压制，随着二季度气温回升，水产养殖需求恢复，菜粕需求有望逐步回暖，但替代品葵粕、豆粕的竞争压力仍将持续。价格方面，预计2026年菜粕价格整体呈现先弱后强的走势，一季度受需求低迷影响维持低位震荡，二季度后随着需求恢复和供应端的边际变化，价格有望逐步回升，但全球供应宽松的大背景将限制价格上涨空间。
机构二：南美丰产+豆油库存六年高位，现货价格大概率延续偏弱震荡
截至12月24日全国沿海地区一级豆油现货价格在8210-8330元/吨，月环比下跌150-170元/吨，在上周五大连盘主力合约Y2605跌至7672后止跌回升，上涨态势表现乏力。现阶段终端对年前备货还未进行，短期油厂豆粕库存压力使得豆油供应失衡，造成部分地区豆油限量提货，现货基差易涨难跌。1-2月年前供应宽松、库存高企的格局难以根本改变，适时完成阶段去库，现货价格大概率延续偏弱震荡；若春节备货集中启动，或有阶段性反弹，但高度有限。关注国内储备进口大豆拍卖动态；春节备货节点能否拉动，需求脉冲式增长，或带动现货价格阶段性反弹；美生物燃料政策落地超预期，提振美豆油需求与价格，带动国内成本端回升。
