重点关注
1、ANRPC：2026年全球天然橡胶产量预计同比增加2.2%
2、ISMA：截至2月印度本年度糖产量增长12.43%至2475万吨
3、Conab：截至2月28日当周，巴西2025/26年度棉花种植工作结束
4、纱布：行业正由节后休整转向积极备货
5、坯布印染：下游订单明显不足
行业资讯
ANRPC：2026年全球天然橡胶产量预计同比增加2.2%
天然橡胶生产国协会（ANRPC）公布的月报显示，2026年全球天然橡胶产量预计将增加2.2%，达到1532.4万吨。
ISMA：截至2月印度本年度糖产量增长12.43%至2475万吨
据外媒报道，行业组织印度糖及生物能源制造商协会ISMA称，截至2月，印度当前市场年度（从2025年10月开始）的糖产量达到2475万吨，较去年同期增长12.43%，因来自马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的产量增加。2024-25市场年度（10月-9月）同期印度糖产量为2200万吨印度糖及生物能源制造商协会（ISMA）在声明稿中称，截至本市场年度的2月，该国最大的产糖邦马哈拉施特拉邦的产量从一年前的750万吨上升至953万吨。
Conab：截至2月28日当周，巴西2025/26年度棉花种植工作结束
据巴西国家商品供应公司(Conab)，截至2月28日当周，巴西2025/26年度棉花种植率已达100%，此前一周为99.9%，上年同期为100%，五年均值为99.3%。
纱布：行业正由节后休整转向积极备货
据大耀纺织纱布行情简报（2月23日-3月2日）：节后纺织市场迎来开门红，棉花期货大幅上涨提振行业信心，产业链稳步复工、生机渐显。北方纱厂多在正月初十开工，受原料走强带动，纱线报价上调200-500元/吨，工厂暂以观望为主，实际成交灵活可谈；当前整体开机率偏低，贸易商与工厂同步提价，市场氛围积极向好。染厂、家纺企业集中在正月初十至十二复工，正月十五后全面恢复正常生产，年前订单基本出清，节后询价逐步启动，为旺季到来蓄力。下游坯布与面料环节询单增多，虽受棉纱涨价、汇率下行影响，出口报价偏高、客户以小批量备货为主，但年前意向订单同步跟进，需求回暖趋势明确。整体来看，节后市场复工有序、原料端强势领涨，下游逐步启动、信心稳步修复，行业正由节后休整转向积极备货，预计随着全面复工推进，“金三银四”需求有望逐步释放，市场韧性与复苏动能持续增强。
坯布印染：下游订单明显不足
据大耀纺织，1、节后行情目前不明朗，染厂目前都没有开工，年前订单多数已赶完出仓，年后新的订单要等具体落单才能知道。目前询价比较零散，并不多。
2、盐城地区：节后开工普遍较晚，很多染厂还没有开工，大货订单发货不多，期货上涨，棉纱、棉布价格跟涨，但很多客户却不买账，坚持认为涨不上去，即使有单也压在手里观望，不急下单；另外人棉、莱赛尔纱线及差别化化纤相关品类需求表现相对稳定，开发放样比较多。
3、南通地区：上周贸易公司客户已经基本开工，当地印染企业正月初十业务正常，生产大概要正月半可以正常生产。客户在手订单大多是年前订单，年后订单以报价和打样为主。年后随着期货上涨，纱线和坯布小幅上调，下游订单明显不足。整体订单预计3月份能恢复正常。
市场观点
机构观点：棉价种植季易涨难跌
郑棉主力合约期价小幅回落。机构一报告分析指出，核心观点：偏多 节后内外盘上涨情绪高涨，内盘增仓靠前，继续拉扩内外价差。下游开工、种植季即将到来，波动率放大，盘面易涨难跌，更好的安全边际下更关注外盘未来向上空间。
月差：中性 关注多外盘、内外正套机会。
现货：中性 由于盘面价格快速上涨，现货交投清冷，现货基差整体多稳，个别高基差仍有调降。
进口棉：中性 预计25/26年度上半年进口进度加快。
进口棉纱：中性偏空 随着美金盘价格下跌，进口成本下降，存在即期进口利润。
库存：中性 1）纺企原料库存去库、棉纱成品小幅累库；2）织厂原料补库、坯布持平。
新年度种植预期：中性偏多 2月报告，2025/26年度全球棉花供需平衡表显示，全球棉花产量小幅调增、消费调减，期末库存则有所增加，影响中性偏空。美棉产量小幅调整，影响中性。但是美棉新季种植意向可能下调。
全球终端消费：中性 美国服装及服装面料批发商库存小幅补库，但零售商去库为主（中性），我国棉纺出口东南亚及欧美日韩份额维持，关税影响较小（偏多）。出口市场拓展非洲、俄罗斯、拉丁美洲等（偏多）。
机构观点：近期国内白糖市场仍在发酵进口政策预期，利多风险持续存在
郑糖主力合约期价低位反弹略显乏力。机构二报告分析指出，核心观点：区间震荡关注反弹力度。国内供需格局：中性 广西存在继续上调估产的预期，有延迟收榨可能，国内基差月差整体表现略弱，但近期市场仍在发酵进口政策预期，利多风险持续存在。国外供需格局：中性偏多印度近期估产下调较多，大致在200万吨量级；而巴西在等待新榨季，泰国压榨正常，驱动都不强。估值上，巴西乙醇价格回落，目前乙醇现货折糖价约在16美分/磅，05期货折糖价约在12.7美分/磅；印度原糖出口平价目前约18.5美分/磅。原糖价差：中性 原白价差小幅走弱，巴西升贴水继续偏强运行，目前伦白糖05-美原糖03合约原白价差90美元/吨。进口利润：中性偏多
进口政策预期下带动内外反套。截至2月26日，配额内巴西糖进口成本约3880元/吨，配额外进口成本约4909元/吨；配额内进口利润（销区）1730元/吨，配额外进口利润（销区）701元/吨，配额外进口利润（盘面）371元/吨。
