重点关注
1、AmSpec：马来西亚3月1-31日棕榈油出口量环比增加56.7%
2、Conab：截至3月28日当周，巴西2025/26年度大豆收割率为74.3%
3、MPOA：马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加0.92%
行业资讯
AmSpec：马来西亚3月1-31日棕榈油出口量环比增加56.7%
据独立检验公司AmSpec发布数据，马来西亚3月1-31日棕榈油产品出口量为1607065吨，较上月同期的1025449吨增加56.7%。
AI解读：出口量大幅增加，反映需求向好。底层逻辑是市场对棕榈油需求提升。这或使棕榈油期货价格获支撑，短期有望上涨，因供应消化加快，市场预期改善。
Conab：截至3月28日当周，巴西2025/26年度大豆收割率为74.3%
巴西国家商品供应公司(Conab)公布的数据显示，截至2026年3月28日当周，巴西2025/26年度大豆收割率为74.3%，此前一周为67.7%，上年同期为81.4%，五年均值为72.4%。
AI解读：巴西大豆收割率提升但低于上年同期高于五年均值，底层逻辑是季节性及当年种植条件影响。供应预期增加或令豆类期货价格承压，后续关注剩余收割进度及质量。
MPOA：马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加0.92%
据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加0.92%，其中马来半岛减少3.61%，沙巴增加5.59%，沙捞越增加9.87%，东马来西亚增加6.67%。
AI解读：3月1 - 20日马棕产量总体微增，各地区有差异。产量增加或使供应预期上升，若需求无显著变化，棕榈油期货价格可能承压。
观点
机构一：印尼B50计划提前，棕榈油再度领涨油脂板块
早盘棕榈油期货主力合约涨超2%，国内，豆棕价差持续倒挂压制棕榈油需求，豆油现货成交较好；进口利润深度倒挂，本周无新增棕榈油买船。豆油库存84万吨，棕榈油库存79万吨，菜油库存30万吨。产地，美生物燃料政策落地，生物质柴油义务量符合预期并将小型炼油厂豁免的燃料配额的70%分配给大型炼油厂，中长期需求增加继续支撑CBOT豆油价格上涨。3月马棕产量数据分化、微增至下滑12%，出口增38-51%，预计3月末继续降库；印棕供需延续偏紧格局，生柴利润持续好转，政府宣布提前实施B50计划；整体看，外围扰动反复，马棕仍处于降库周期，印尼生柴政策推进，BMD毛棕破3月上旬的高点，延续强势。
AI解读：印尼B50计划提前，生柴需求或增。美生物燃料政策利好，马棕降库。虽国内豆棕价差倒挂抑制需求，但外围因素推动，棕榈油期货领涨，BMD毛棕延续强势，短期或维持升势。
机构二：两粕集体下行，USDA重磅报告即将公布
美豆整体窄幅震荡，部分交易商在关键的美国种植前景报告发布前平仓，机构普遍预期，2026年美国大豆种植面积将出现明显回升。国内两粕市场继续减仓下跌，豆粕主力合约延续领跌走势，2605合约下跌0.75%，不过远月合约仍相对抗跌，菜粕期货集体下行，表现相对弱于豆粕，进口菜籽供应逐渐恢复，市场预期远期供应压力较大，菜粕产出将转向宽松。
美国主要农业产区播种前干旱范围扩大，天气题材点燃市场情绪，为价格提供了额外支撑。国内豆粕现货市场区域分化，成交清淡，终端采购以刚需为主，追高意愿不足。市场焦点已转向即将发布的美国农业部种植意向报告，报告前市场交投谨慎，期价震荡偏弱。
AI解读：美豆震荡，交易商在报告前平仓，预期美豆种植面积回升。国内两粕减仓下跌，菜粕弱于豆粕，进口菜籽供应将增。美产区干旱提供支撑，但国内豆粕成交淡。报告前市场谨慎，期价震荡偏弱。
