重点关注
1、进口棉交易清淡，港口库存小幅增加
2、USDA：美国棉区干旱减轻
3、美棉ON-call：截止5月29日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周增加
4、1-4月印尼出口天然橡胶合计为44万吨，同比降23%
5、红枣库存环比减少0.61%，同比增加1.4%
行业资讯
进口棉交易清淡，港口库存小幅增加
据Mysteel调研显示，截止至6月4日，进口棉主要港口库存周环比增加0.46%，总库存61.25万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓51.7万吨，同比增加46.05%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.05万吨，其他港口库存约4.5万吨。本周进口棉交易清淡，库存小幅增加。
AI解读：进口棉交易清淡致港口库存小幅增加，库存上升体现供需弱平衡态势，或使棉价受库存压力呈现承压走势。
USDA：美国棉区干旱减轻
据美国农业部，截至2026年6月2日，美国棉花产区受干旱影响的地区占比87%，上周94%，去年同期6%。
AI解读：美国棉区干旱减轻，底层逻辑是干旱情况改善，这将增加棉花供应预期，可能导致棉花期货价格受抑，利空棉花期货走势。
美棉ON-call：截止5月29日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周增加
据CFTC，截至2026年5月29日当周，美棉ON-call未点价卖出合约67627（+3482）张，其中12月未点价主力卖出合约23985（+2095）张，12月未点价买入合约37211（+993）张，总持仓338287（+11739）张。
AI解读：美棉12月未点价主力卖出合约增加，体现市场对美棉后市看空预期，可能使美棉价格承压，需关注后续持仓及情绪变化对价格的影响。
1-4月印尼出口天然橡胶合计为44万吨，同比降23%
2026年1-4月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为44万吨，同比降23%。其中，标胶合计出口43万吨，同比降23%；烟片胶出口1万吨，同比降9%；乳胶出口0.03万吨，同比持平。综合来看，印尼前4个月天然橡胶、混合胶合计出口49.5万吨，同比下降15.5%。
AI解读：印尼1 - 4月天然橡胶出口大幅下降，供需格局受影响，可能对天然橡胶期货价格形成支撑，反映出供应端变化的市场逻辑。
红枣库存环比减少0.61%，同比增加1.4%
据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在10904吨，较上周减少67吨，环比减少0.61%，同比增加1.4%。当前样本库存小幅下降，市场到货少量且以等外为主，下游客商按需补货，受端午提振北方客户反应下游补货量增加，市场关注点转至产区新季红枣生长情况。
AI解读：本周红枣样本库存环比微降，同比仍增，到货少且多为等外品，下游按需补货，端午提振北方补货量，市场聚焦产区新季红枣生长情况对后市的影响。
机构观点
机构观点：红枣库存压制延续
红枣主力合约期价震荡下跌。机构一报告分析指出，红枣期价震荡下行。目前市场处在传统消费淡季，新疆产区红枣进入盛花期，田间管护工作有序落地，花期天气仅带来远期情绪支撑。销区方面，端午备货力度偏弱，中间商按需小单补库，应季鲜果持续分流终端需求。市场库存量整体偏高，存量货源消化进度偏缓，高库存持续压制现货价格，现货基本面偏弱，短期行情预计维持偏弱震荡。
AI解读：红枣期价震荡下行，因处消费淡季、销区备货弱，新疆盛花期仅远期情绪支撑，且库存量高、消化缓，现货基本面弱，短期预计偏弱震荡。
机构观点：橡胶盘面进入震荡整理行情，依旧对后续维持整体偏多的思路
橡胶主力合约期价震荡回调。机构二报告分析指出，橡胶盘面回落，一方面认为由于多头高位获利离场，另一方面也受到昨日金融市场整体走弱的影响。认为短期高点已经基本确定，大概率进入高位震荡行情。基本面来看，产地原料价格仍在上调，这直接反映了上游供应的紧平衡状态，其核心驱动因素是今年前四个月里东南亚主产区持续的干旱高温天气，而这正是厄尔尼诺事件临近的典型前兆。与此同时，海外下游需求回暖。所以对于上游来说，当前处于一种相对供需错配的状态。从预期层面来看，目前近期部分产区已出现降雨天气，物候条件恢复，原料存在下行压力。而国内天然橡胶进口利润持续倒挂，叠加海外需求偏暖，后续国内进口量大概率将出现下滑，进而推动库存进入加速去化通道。短期来说，盘面进入震荡整理行情。不过结合今年当前的基本面与市场预期，依旧对后续维持整体偏多的思路，关注季节性回调带来的入场机会。展望：基本面逐步改善，盘面维持区间震荡偏强。
AI解读：橡胶盘面震荡回调，因多头获利及市场走弱，基本面产地原料紧平衡受厄尔尼诺前兆影响，海外需求回暖，短期震荡，后续整体偏多，关注季节性回调机会。
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