重点关注
1、棉花期货仓单：6月9日棉花仓单总量11210(-31)张
2、5月我国出口纺织品服装262.1亿美元，同比增加0.3%
3、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
4、CFTC美棉基金：截止6月3日仅期货非商业基金净多占比减至-13.5%，总持仓由由减转增
5、预计9日至13日，南疆大部棉区蕾期高温热害风险较高或高
行业资讯
棉花期货仓单：6月9日棉花仓单总量11210(-31)张
据郑州商品交易所，2025年6月9日棉花仓单总量11210(-31)张，其中注册仓单10835(-35)张，有效预报375(+4)张。
5月我国出口纺织品服装262.1亿美元，同比增加0.3%
据海关总署，2025年5月我国出口纺织品服装262.1亿美元，同比增加0.3%，其中出口纺织纱线、织物及制品126.32亿美元，同比减少2%，出口服装及衣着附件135.78亿美元，同比增加2.5%。2025年1-5月累计出口纺织品服装1166.71亿美元，同比增加1%。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，美棉与郑棉价格持续反弹；随淡季深入纺企开机有所回落，在基差持续上涨背景下，纺企刚需采购为主，纱线持续累库，纺企利润有所压缩，部分地区纺企有所限产；下游后道织染经营数据维持弱势，外销订单无明显增量，成品库存持续累库；持续关注关税谈判博弈演变情况及主产区天气变化情况。
CFTC美棉基金：截止6月3日仅期货非商业基金净多占比减至-13.5%，总持仓由由减转增
据CFTC，截至6月3日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头63272（-80）张，由增转减，空头95512（+2796）张，连续第四周增加，ICE总持仓239377（+4221）张，由减转增，净多占比-13.5%，环比减1个百分点，同比减10.6个百分点。
预计9日至13日，南疆大部棉区蕾期高温热害风险较高或高
据新疆兴农网，预计6月9日至13日，南疆盆地大部、东疆的部分区域有35℃以上的高温天气，其中吐鲁番市、哈密市、巴州、阿克苏地区、喀什地区北部、和田地区北部等地的局部区域最高气温37℃以上，吐鲁番市、哈密市局地将达40℃以上。目前，全疆大部棉花现蕾，红枣、葡萄、石榴等林果处于开花座果期。预计9日至13日，南疆大部棉区蕾期高温热害风险较高或高，南疆及东疆红枣种植区高温热害风险很高。
市场观点
机构观点：矛盾并不突出，棉价或随宏观情绪而波动运行为主
郑棉主力合约期价连续第二日反弹。机构一报告分析指出，本周郑棉阴跌走势为主，周五小受刺激略有反弹。从持仓的角度来看，投机兴趣有所减弱。棉花当下自身基本面矛盾还在酝酿阶段， 旧作低库存下对于棉价存有支撑，现货销售基差和91正套因此相对偏强 ，但是新作由于今年种植面积环比增加，天气扰动有限下， 年度产量维持高位，对于棉价上方造成较强压制。 需求侧来看，5月初中美和谈并未带来太多抢出口增量，虽然消息公布后第一周订单边际有所增加，但后续再度转弱。下游目前进入传统淡季，近期部分大型纱厂纷纷降价促销，现货交投继续走淡。工业库存方面，纺企小幅补库棉花，棉纱有所累库；布厂棉纱库存维持去化，坯布有所累库。 综合而言，当下供给多空逻辑皆存，需求边际季节性转弱，矛盾并不突出，在此背景下棉价或随宏观情绪而波动运行为主。
机构观点：5月可能是糖价从强变弱的转折点
内外盘糖价偏弱运行。机构二报告分析指出，从今年4月中旬开始，郑糖91合约月差走出明显的反套，郑糖59合约月差走的是正套。近月合约月差走正套反映的是现实国内产销情况依然良好，而远月合约月差开始走反套，反映的是市场开始交易未来进口成本下降，以及进口供应环比增加的预期。整个4月贸易商做多基差，大量采购现货并在盘面上卖出套保，使得4月产销率创新高。但随着盘面价格下跌，价格更具竞争力的基差糖流入市场。另一方面，外盘价格下跌后进口利润窗口打开，未来进口供应将陆续增加，5月可能是糖价从强变弱的转折点。单边策略以逢高做空为主；套利策略关注郑糖近月月差正套以及远月月差反套机会。
