重点关注
1、截至11月21日当周，甲醇大幅下滑，制烯烃利润升至新高
2、机构观点：低硫供应预期收紧，关注LU-FU价差做阔机会
3、机构观点：乙二醇供应压力加剧港口持续累库，偏空思路下关注月差反套机会
4、机构观点：短期甲醇延续弱势震荡，高库存压制下05合约更具做多价值
5、机构观点：短期市场看空情绪消退叠加移仓换月，甲醇企稳回升后或转入震荡运行
行业资讯
截至11月21日当周，甲醇大幅下滑，制烯烃利润升至新高
据隆众资讯，截至11月21日当周，华东烯烃企业负荷稍有调整，上周甲醇制烯烃行业开工率小幅提升。MTO企业利润较上涨明显回暖，处于近五年同期相比利润高位，华东地区甲醇市场价格近期处于全年低位，成本端让利缓解烯烃企业成本压力。
观点
机构观点：低硫供应预期收紧，关注LU-FU价差做阔机会
LU燃油延续跌势，主力合约跌2.44%，报收3041元/吨，创逾四年新低，机构一发布观点称，科威特AI-zour炼厂因火灾而停产检修，重启时间推迟；Dangote炼厂因RFCC装置检修完毕在10月提前回归，预计后续LSSR发货量减少，市场传言国内低硫出口配额部分转换成成品油出口配额，低硫供应预期收紧，LU价格抬升，内外窗口打开；后续或增加进口对价格上行形成阻力。关注低硫燃料油船期及配额转换情况，关注LU-FU价差做阔机会。
机构观点：乙二醇供应压力加剧港口持续累库，偏空思路下关注月差反套机会
乙二醇出现反弹，主力合约涨1.68%，报收3884元/吨，机构二发布观点称，乙二醇周产量环比微增，一体化提负，合成气法降负；港口库存持续增长。新产能及老装置重启导致供应增长压力大，中期需求转弱，港口预期持续累库，延续偏空思路，月差反套为主，持续关注合成气法效益下滑后的装置动态。
机构观点：短期甲醇延续弱势震荡，高库存压制下05合约更具做多价值
甲醇午后快速拉涨，主力合约现涨超3%，机构三发布观点称，甲醇价格有望企稳，但大幅上涨需要等待港口库存从高位回落。现阶段来看，当前港口库存极高，且下游MTO装置开工存在进一步下调的预期，且随着冬季临近，部分传统下游预计逐步进人淡季，需求端大概率维持弱势。加上11、12月进口预期较高，供给压力难以在年内得到实际解决、利空压力仍在，抑制走势。短期甲醇延续弱势震荡，中长期来看，冬季伊朗装置持续保持高开工至明年的可能性较低，若供应端预期反转则可能为甲醇提供较好的反弹动力。因此从时间角度而言，05合约比01合约更具有做多性价比。
机构观点：短期市场看空情绪消退叠加移仓换月，甲醇企稳回升后或转入震荡运行
甲醇今日快速拉升，涨3.08%，报收2077元/吨，机构四发布观点，伊朗限气停车，空头减仓落袋，是今日甲醇期价上涨的主要原因。目前沿海库存水平仍偏高，市场供需压力依然较大，但短期市场看空情绪消退，加之移仓换月，甲醇企稳回升后或转入震荡运行，后期仍需关注限气节奏、去库持续性及成本变动情况。
