重点关注
1、截至12月3日当周阿根廷大豆销售合计为46.67万吨
2、AmSpec：马来西亚12月1-10日棕榈油出口量环比减少16.41%
3、MPOB：马来西亚11月棕榈油期末库存环比增长13.04%至283.54万吨
4、阿根廷下调大豆等农产品出口关税
行业资讯
截至12月3日当周阿根廷大豆销售合计为46.67万吨
阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至12月3日当周，阿根廷农户销售41.56万吨2024/25年度大豆，使累计销量达到4065.16万吨。当周，本土油厂采购34.59万吨，出口行业采购6.97万吨。
此外，阿根廷农户销售4.68万吨2025/26年度大豆，使累计销量达到445.29万吨。当周，本土油厂采购4.15万吨，出口行业采购0.53万吨。
当周所有年度大豆销售合计为46.67万吨，使累计销量达到8610.8万吨。
截至12月3日，2024/25年度大豆累计出口销售登记数量为1216.3万吨，2025/26年度大豆累计出口销售登记数量为186.7万吨。
AmSpec：马来西亚12月1-10日棕榈油出口量环比减少16.41%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为369477吨，较上月同期出口的442028吨减少16.41%。
MPOB：马来西亚11月棕榈油期末库存环比增长13.04%至283.54万吨
据马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据，马来西亚2025年11月棕榈油产量环比减少5.30%至193.55万吨；进口环比减少36.12%至2.32万吨；出口环比减少28.13%至121.28万吨；库存环比增长13.04%至283.54万吨。
阿根廷下调大豆等农产品出口关税
据外媒报道，阿根廷经济部长Luis Caputo周二称，该国将下调大豆等部分农产品的出口关税。该国大豆出口税自26%降至24%；大豆副产品出口税将自24.5%降至22.5%；该国小麦和大麦的出口税则自9.5%削减至7.5%；玉米和高梁出口税将自9.5%下调至8.5%。
观点
机构一：本次USDA12月报告数据基本符合市场预期，但美豆出口前景不佳
USDA公布十二月供需数据，数据偏中性。本次USDA月度供需报告调整非常小，南美和北美均没有出现可以对市场价格产生影响的数据。在本次报告发布之前，由于中国采购美豆保持稳定克制，美豆的出口并未出现短时间内的快速增加，高价卖货的意愿随着时间的推移，出口窗口越来越小。这样一来，一方面是高价出口至中国的量级非常小，另外一方面也是由于前期持续挺价导致竞争力较差，非中国地区的需求也受到了抑制。目前降价找需求的情况越来越明朗，后期可以找到的支撑也只能是巴西天气出一些问题或者中国采购。从后期来看，预计CBOT大豆中长期走势看弱，但在中国采购完成以及南美定产之前，价格可能仍有支撑。
国内方面，供需格局相比之前没有出现太大的变化，目前供应仍然比较充足，而近期公布的储备拍卖对市场的冲击作用比较明显。从后期来看，在国内上下游库存均比较充裕的情况下，又存在储备拍卖的补充，明年一季度也很难出现缺货的情况，本次中美贸易摩擦，国内产业链应对的非常充分。前期CBOT大豆盘面的上涨在短暂的时间内推升国内近月成本，但是在中国稳定的采购策略之下，外盘回落，国内盘面价格跟随下跌。从后期来看，预计国内豆粕期货价格维持弱势。
