重点关注
1、AAA：全美汽油平均价格下跌4美分/加仑，创2020年以来最低
2、截至12月17日当周，新加坡燃料油库存四周以来首次减少，馏分油库存走势分化
3、截至12月18日，市场供应维持高位，PVC社会库存微降0.25%
4、机构观点：原油注意规避潜在地缘冲击，维持谨慎沽空思路
5、机构观点：聚酯链成本与情绪双驱动，可考虑逢低试多及正套机会
行业资讯
AAA：全美汽油平均价格下跌4美分/加仑，创2020年以来最低
AAA周报称，今年的假日季汽油价格较为便宜，旅行人数创下纪录高位。本周全美普通汽油平均价格下跌逾4美分/加仑，至2.89美元。这是2020年以来的最低水平。原油价格仍然较低，尽管假日期间的汽油需求增加，但供应强劲。总体而言，2025年全国汽油均价一直保持稳定，没有太大的波动，也没有大幅飙升。AAA的燃料报告因假日而停发，于1月8日恢复。
截至12月17日当周，新加坡燃料油库存四周以来首次减少，馏分油库存走势分化
据ESG，当周该国燃料油库存结束连续三周的累库趋势，转为下行。截至12月17日当周，包含燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存环比减少约140.4万桶，降幅为5.4%，总量降至2465.8万桶（约合388万吨），为四周以来最低水平。不过，当前新加坡燃料油库存量仍明显高于历史同期均值。
从进出口情况来看，截至12月17日当周，新加坡燃料油流入量环比下降19%，至76.2万吨，其中印度尼西亚为主要供应来源地；同期出口量降幅更大，达到41%，降至约30.7万吨，其中大部分运往马来西亚仓储中心。部分贸易商出于年末清库考虑积极出售，推动新加坡燃料油库存量下降。馏分油库存走势分化，轻质馏分油（包括石脑油，汽油和重整油）库存增加
6.5万桶，至1505.6万桶，创17周新高；中质馏分油库存亦增加7.1万桶，达到843.1万桶的两周高位。
截至12月18日，市场供应维持高位，PVC社会库存微降0.25%
据隆众资讯，截至12月18日，本周PVC社会库存样本统计环比减少0.25%至105.66万吨，同比增加28.58%，市场库存充足，后续跌价节日影响，预期对短期市场行情利空。其中华东地区在100.45万吨，环比增加0.15%，同比增加29.07%；华南地区在5.21万吨，环比减少7.37%，同比增加19.79%。
下周期中国PVC社会仓库库存量预计106.5万吨，上游供应维持高位，近期无较大减负，且后续成本压力预期减弱，供应及需求淡季继续推动库存增长。
观点
机构观点：原油注意规避潜在地缘冲击，维持谨慎沽空思路
原油低位震荡运行，机构一发布观点称，隔日美油价格回落，或源于美委并未走向升级，地缘溢价回吐，SC低位小阳同时上有前低压力，或为休整形态。供需方面，原油面临供应压力基本是市场共识，可能的利多或在于中国增加储备产生的额外需求，以及近期对委内瑞拉供应受阻的预期（量级不大，中国或为主要卖方且下游指向沥青）。
技术方面，长期看自2023年10月以来美油基本维持斜率较小的震荡下行，近期再创新低，中期看油价自10月20日以来收敛形态下破，遇前低支撑反弹遇阻，或有突破回试确认压力可能，短线关注前期震荡通道下沿压力有效性，交易侧维持谨慎沽空思路，但注意规避地缘信息冲击，可埋伏虚值看跌头寸。
机构观点：聚酯链成本与情绪双驱动，可考虑逢低试多及正套机会
早盘PX、PTA强势拉涨，其中PX主力合约涨近2.5%在6985附近，PTA主力合约涨超2%在4820附近，机构二发布观点称，聚酯链短期走势主要由成本及市场情绪主导，可考虑逢低轻仓试多，关注市场情绪变化，或考虑PX与PTA5-9合约的逢低正套。市场对于原料端供需预期偏好，聚酯链偏强运行。PX方面，基本面整体稳定，供需变动不大。在国内商品情绪带动下，PX价格表现偏强。市场对远期供需格局维持偏好预期，PXN持续走扩至300美元/吨。PTA方面，PX价格上涨有效传导至PTA成本端。供应端暂无明显增量，而前期检修装置重启推动下游聚酯负荷提升，供需格局相对偏紧，PTA加工费获得一定支撑，价格跟随原料走强。
