重点关注
1、恐慌情绪蔓延，苹果价格继续下滑
2、棉花商业库存延续降势，疆内去库快于内地
3、Conab：预计巴西2025/26榨季糖产量为4420万吨，同比增长0.1%
4、3月我国进口食糖10万吨，同比增加41.9%
5、中国3月橡胶轮胎出口量同比减少6.9%
行业资讯
恐慌情绪蔓延，苹果价格继续下滑
据中果网，2026年4月20日，苹果产区交易未见明显起色，走货缓慢，目前冷库多以存货商自提出货为主，调果农货现象不多，少量调货采购集中在低价三级、高次等货源，部分果农、存货商恐慌出货，苹果价格继续下滑。
AI解读：产区交易无明显起色，走货慢，果农等恐慌出货致苹果价下滑，反映供应过剩、需求不足，短期苹果期货或受压制，价格有下行趋势。
棉花商业库存延续降势，疆内去库快于内地
国内商业库存持续去库，疆内棉花就地消化率逐步提高，企业多按需采购，部分仓库去库加快；进口棉到港量稳中有增，内外价差快速走缩，月底到港量较少。据Mysteel调研显示，截止2026年4月17日，棉花商业总库存442.66万吨，环比上周减少13.71万吨，减幅为3%。其中，新疆地区商品棉320.34万吨，周环比减少13.64万吨，减幅为4.08%。内地地区商品棉63.22万吨，周环比减少0.82万吨，降幅为1.28%。
AI解读：国内棉花商业库存持续去库，新疆去库快于内地，进口棉到港稳增致内外价差缩，月底到港量较少，体现库存供需及进口动态对市场的影响。
Conab：预计巴西2025/26榨季糖产量为4420万吨，同比增长0.1%
巴西国家商品供应公司（Conab）预计，巴西2025/26榨季糖产量为4420万吨，同比增长0.1%；巴西2025/26榨季甘蔗产量预测上调1.02%至6.73亿吨，但仍较上一年度下降0.5%，理由是中南部地区面临水资源紧张。
AI解读：Conab预计巴西2025/26榨季糖产量微增，甘蔗产量上调但仍降，因中南部缺水。这或使糖市供应增量有限，若需求稳定，糖价或受一定支撑。
3月我国进口食糖10万吨，同比增加41.9%
据海关总署，2026年3月我国进口食糖10万吨，同比增幅41.9%。2026年1-3月我国累计进口食糖62万吨，同比增幅320%。
AI解读：3月及1 - 3月食糖进口大增，或因国内需求提升或国际糖价优势。供应增加可能使国内食糖期货价格承压，短期市场或呈下行趋势。
中国3月橡胶轮胎出口量同比减少6.9%
据海关总署，2026年3月份我国橡胶轮胎出口量为80万吨，同比减少6.9%。1-3月，中国橡胶轮胎累计出口量为235万吨，同比增加5%。
AI解读：3月橡胶轮胎出口量同比降6.9%，或因短期市场需求波动等。不过1 - 3月累计出口量同比增5%，整体态势尚可。短期或令橡胶期货价格承压，但长期仍需关注后续需求变化。
机构观点
机构观点：郑棉或震荡偏强为主，但需提防潜在预期差以及抛储消息干扰
郑棉主力合约期价震荡走强。机构一报告分析指出，基本面而言，供给侧，当下新疆播种陆续展开，市场对于新作面积略有分歧，据棉花协会统计，新疆2026年植棉意向面积为3951.6万亩，同比下降3.4%，降幅较上期扩大3.2%，符合前期市场预期，需要持续关注国内面积调控政策和补贴政策具体情况。需求侧，现货方面，棉花现货采购相对冷清，刚需采购为主；纱厂新增订单减少，以交付前期订单为主，低支纱仍受进口纱增量压制；坯布市场表现相对较好，订单延续，外销有所好转，价格稳中上涨；开机率方面，纱厂开机有所下滑，布厂小幅回升；库存方面，纺企延续棉花库存去化，棉纱库存累库，布厂纱布库存双双去化。
综合而言，当下美棉或偏强运行，而内外价差经过此前缩窄后已经相对合理，美棉继续上涨或将直接传导至郑棉，叠加国内表需亮眼，郑棉或震荡偏强为主，但需要提防新作面积是否会出现潜在预期差以及抛储消息干扰。
AI解读：机构一指出郑棉或震荡偏强，新疆植棉面积降符合预期，需求侧现货等有分化，需提防新作面积预期差及抛储消息干扰。
机构观点：苹果现货端旺季不旺，关注关键坐果期天气
苹果主力合约期价日内日低开低走，大幅下跌。机构二报告分析指出，近半个月苹果现货明显走弱，05合约破位下跌后维持震荡，新季花量整体较大，天气预报目前看问题不大，10合约等待坐果进一步确定后选择方向。
总体来看，目前现货压力显现，剩余库存量高于去年，呈现旺季不旺，但交割上也存在违约，05合约维持震荡概率较大，目前新季坐果处于关键期，10合约估值面临一定压力，等待反弹逢高空，后续重点关注交割和坐果的表现。
AI解读：苹果现货旺季不旺、库存高于去年使价格承压，05合约或维持震荡。新季花量多、天气暂无问题，10合约受坐果期影响，估值有压力，可等反弹做空，关注交割与坐果情况。
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