重点关注
1、SGS：预计马来西亚4月1-15日棕榈油出口量环比增加2.28%
2、中国3月棕榈油进口量同比增加62.59%
3、中国3月油菜籽进口量环比增长255.20%
4、AmSpec：马来西亚4月1-20日棕榈油出口量环比减少25.6%
5、B15-B30潜在推进或重塑马来西亚棕榈油需求格局
行业资讯
SGS：预计马来西亚4月1-15日棕榈油出口量环比增加2.28%
据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为453941吨，较上月同期出口的443812吨增加2.28%。
AI解读：出口量环比增加，反映需求有一定提升。底层逻辑是市场需求推动。这或使棕榈油期货价格获支撑，短期有上行可能，但还需关注供应等其他因素影响。
中国3月棕榈油进口量同比增加62.59%
据海关总署，中国2026年3月棕榈油进口量为273537.21吨，环比上升6.64%，同比增加62.59%。印度尼西亚是第一大进口来源地，当月从印度尼西亚进口棕榈油229958.45吨，环比下降1.83%，同比上升55.61%。马来西亚是第二大进口来源地，当月从马来西亚进口棕榈油39054.61吨，环比上升178.89%，同比上升92.06%。
AI解读：3月中国棕榈油进口大增，或因需求回升。从印尼进口量同比升但环比降，从马来西亚进口环比大增。这或使国内棕榈油供应增加，短期对期货价格有下行压力。
中国3月油菜籽进口量环比增长255.20%
据海关总署，中国2026年3月油菜籽进口量为247285.84吨，环比增长255.20%，同比增加0.21%。中国2026年3月菜籽粕进口量为293632.88吨，环比增长60.89%，同比上升16.56%。中国2026年3月菜籽油进口量为186623.90吨，环比下降8.17%，同比减少45.80%。
AI解读：3月油菜籽进口环比大增，或因国内需求回升、前期库存消耗等。短期看，供应增加或使油菜籽期货价格承压；长期则需关注后续需求及进口趋势。
AmSpec：马来西亚4月1-20日棕榈油出口量环比减少25.6%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为868281吨，较上月同期出口的1166586吨减少25.6%。
AI解读：马来西亚4月1 - 20日棕榈油出口量环比大减，体现出口需求减弱，这会影响棕榈油市场供需平衡，可能对棕榈油期货价格产生下行压力。
B15-B30潜在推进或重塑马来西亚棕榈油需求格局
据马来西亚《新海峡时报》报道，向B15-B30更高生物柴油掺混比例的潜在转变，可能显著重塑马来西亚棕榈油的需求动态，预计消费量将增加38万至150万吨。根据CIMB Securities分析师lvy Ng Lee Fang的分析，这一增量相当于全国毛棕榈油供应量的1.8%至7.4%。Ng表示，生物柴油掺混比例的提升将标志着行业的一个重要转折点，其影响远超当前政策下的增量收益。马来西亚计划将掺混任务从B10提升至B15，首先实施B12，作为增强能源安全和减少对化石燃料依赖的一部分。经济部长Akmal Nasrullah Mohd Nasir表示，这一过渡不会产生额外成本，因为它将利用现有B10计划下的掺混基础设施。报道指出，现有的B10计划在全面实施下每年消耗约75万吨棕榈油。计划推出的B12预计将再增加15万吨的用量，使总消耗量达到90万吨，约占马来西亚2025年预计产量的0.7%。
AI解读：马来西亚潜在提高生物柴油掺混比例，将重塑棕榈油需求格局，预计消费量增，且利用现有基础设施，对棕榈油市场需求端有积极影响。
观点
机构观点：供需端均面临挑战，油脂调整压力仍存
当前中东局势呈现反复，美豆油在生柴需求支撑下偏强，令短期油脂走势获得一定支撑。然而，在中东局势大幅升级风险降低，美伊打打谈谈成为常态的背景下，能源市场溢价下降削弱油脂的生柴需求前景，令其领头羊棕榈油面临食用需求下滑的处境，叠加当前时点东南亚棕榈油、加拿大菜籽及巴西大豆供给均面临增长，油脂趋势上行难度暂时较大，短中期仍面临一定调整压力。豆油09上方压力8450附近，下方支撑8300、8100；棕榈油09上方压力9500附近，下方支撑9200、9000；菜油09上方压力9600，下方支撑9200、9000。
AI解读：中东局势风险降低，能源溢价下降削弱油脂生柴需求，且东南亚等供给增长，油脂短中期调整压力仍存，豆油、棕榈油、菜油有对应压力支撑位。
机构观点：美豆持续承压，国内两粕观望情绪加重
由于出口需求前景黯淡，美豆持续承压，国内两粕同样上行空间受限，远月豆粕09合约在美豆丰产预期及中美大豆贸易框架内，上行动能不足，现动态成本支撑暂维持区间震荡。菜粕方面，随菜籽进口到港增多，供应宽松预期逐步兑现，基差暂稳，旺季下游购销一般，暂无突破行情基础，预计将继续跟随豆粕以震荡调整行情为主。
AI解读：美豆因出口需求前景黯淡承压，国内两粕受其影响上行空间受限，远月豆粕受丰产及贸易框架上行动能弱，菜粕因进口增多供应宽松，两粕料以震荡调整为主。
