重点关注
1、全球2025/26年度棕榈油产量预计为8073.6万吨
2、全球2025/26年度菜籽产量预计为8958.1万吨
3、全球2025/26年度豆油期末库存预计为595.6万吨
4、截至8月1日，美国大豆未播种面积为119.9万英亩
行业资讯
全球2025/26年度棕榈油产量预计为8073.6万吨
美国农业部公布的8月油籽报告显示，全球2025/26年度棕榈油产量预计为8073.6万吨，较上月预估持平。
全球2025/26年度棕榈油期末库存预计为1503.4万吨，较上月预估下修0.4万吨。
全球2025/26年度棕榈油出口预计为4616.3万吨，较上月预估持平。
其中，印尼棕榈油出口预计为2400万吨，较上月预估持平；马来西亚棕榈油出口预计为1610万吨，较上月预估持平。
全球2025/26年度菜籽产量预计为8958.1万吨
美国农业部公布的8月油籽报告显示，全球2025/26年度菜籽产量预计为8958.1万吨，同比增加393.2万吨；期末库存预计为986.5万吨，同比增加12万吨。
全球2025/26年度菜油产量预计为3452.9万吨，同比增加37.4万吨；期末库存预计为296万吨，同比下降21.8万吨。
全球2025/26年度菜粕产量预计为4936.4万吨，同比增加45万吨；期末库存预计为156.1万吨，同比增加10.1万吨。
加拿大2025/26年度菜籽出口量预计为760万吨，同比下降180万吨；菜油出口量预计为330万吨，同比下降10万吨；菜粕出口量预计为535万吨，同比下降35万吨。
全球2025/26年度豆油期末库存预计为595.6万吨
美国农业部公布的8月油籽报告显示，全球2025/26年度豆油产量预计为7101.6万吨，较上月预估持平。
全球2025/26年度豆油期末库存预计为595.6万吨，，较上月预估下修1.3万吨。
全球2025/26年度豆油出口预计为1321.4万吨，较上月预估持平。
其中，阿根廷豆油出口预计为660万吨，较上月预估持平；巴西豆油出口预计为130万吨，较上月预估持平。
截至8月1日，美国大豆未播种面积为119.9万英亩
美国农业部(USDA)公布，根据参与美国作物补贴计划的农户上报，截至8月1日，美国大豆未播种面积(prevented plantings)为119.9万英亩；美国玉米未播种面积为181.8万英亩；美国小麦未播种面积为27.7万英亩。
截至8月1日，大豆播种面积(含播种失败面积)为7976.1万英亩；玉米为9652.4万英亩；小麦面积为4867.1万英亩。
观点
机构一：USDA报告利多，豆菜粕共振
USDA公布八月供需数据，数据利多。本次报告的数据调整比较出乎市场意料，种植面积的下调幅度非常大，8090万英亩的数字也会导致后续的月度供需报告调整中，单产的调整幅度容错空间缩窄。53.6的创纪录单产如果在后续调整，产量的数字变化会比较大。需求方面，压榨暂时未动，出口由于贸易谈判未取得效果，下调也符合目前的情况。结转库存2.9亿蒲，低于市场预期，对美豆价格的支撑还是比较明显。整体来看，创记录的单产将限制美豆整体的上方空间，预计美豆价格很难突破当前的波动区间，而供需方面的调整将导致价格在区间内上下移动。
国内方面变化较大，菜系的反倾销调查认定原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销，决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。导致国内菜粕和菜油价格快速拉涨，菜粕涨停，对豆粕价格的推动非常明显。之前的弱现实强预期状态，逐渐向强现实转变，现货价格已经出现企稳反弹的走势，虽然大豆的供应仍然比较充足，但是在下游需求表现良好的情况下，豆粕库存的上升速度和幅度低于市场的预期，市场对当前现货价格的认可度有所提升。在USDA利多的报告影响之下，国内大豆的进口成本又一次出现抬升，菜粕和豆粕产生利多共振。预计价格还将保持强势。
