重点关注
1、SGS：马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比增加43.60%
2、SPPOMA：12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下滑7.15%
3、AmSpec：马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比减少0.87%
4、阿根廷11月出口大豆218.86万吨
5、民间出口商报告对中国出口销售13.4万吨大豆
行业资讯
SGS：马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比增加43.60%
据船货检验机构SGS发布的数据，马来西亚2025年12月1-20日棕榈油出口量为676674吨，较上月同期的471222吨增加43.60%。
SPPOMA：12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下滑7.15%
据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据，2025年12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下滑7.15%，鲜果串单产下滑6.26%，出油率下降0.17%。
AmSpec：马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比减少0.87%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为821442吨，较上月同期出口的828680吨减少0.87%。
阿根廷11月出口大豆218.86万吨
阿根廷国家统计与人口普查研究所最新公布的数据显示，阿根廷11月出口大豆2188600.40吨，豆油561507.62吨，豆粕2714144.00吨。
民间出口商报告对中国出口销售13.4万吨大豆
据美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对中国出口销售13.4万吨大豆，于2025/2026年度交货。
观点
机构一：油脂市场悲观情绪蔓延，盘面出现破位下跌
当前油脂市场利多匮乏，令市场悲观情绪仍未获得改善。马棕库存在11月创下284万吨的纪录后，高频数据暗示其在12月可能进一步累库。美豆油在短中期难以明确的生柴政策下，生柴工厂采购积极性降低令其累库压力增长，美豆油未能给予支撑，令上周马棕油及内盘油脂出现破位下跌。站在当前时间节点，美国生柴题材对美豆油的潜在提振难以出现，将令短中期市场焦点更多聚集于棕榈油，产地棕榈油何时能去库、以何速度去库成为关键，需继续关注马棕高频产量及出口表现、印尼棕榈油报价、印度采购情况。
机构二：油脂呈现震荡偏弱，整体仍缺乏驱动
上周油脂整体呈现震荡回落。国内豆油库存拐点已至，目前持续小幅去库，但库存整体不缺，豆油价格更多跟随油脂整体走势波动。在菜油供应充足的情况下，菜油预计价格上方承压。近期油脂缺乏利多驱动，情绪偏弱，美国生柴最终方案或推迟至明年、马棕库存持续高企去库缓慢等均不利于油脂的上涨。
